2012中國經(jīng)濟怎樣走，投資理財的宏觀(guān)背景如何，熱點(diǎn)領(lǐng)域趨勢走向何方？最近，重慶晨報記者采訪(fǎng)了相關(guān)方面的專(zhuān)業(yè)資深人士，綜合歸納出以下主要觀(guān)點(diǎn)。
銀根比去年有所松動(dòng)
去年各行各業(yè)最痛的，就是差錢(qián)，今年，各路專(zhuān)家普遍預測，銀根比去年會(huì )有松動(dòng)，但幅度不大。
首先，今年的貨幣投放總量預計略高于去年，目前國家已兩次下調存款準備金，表明貨幣微調已經(jīng)起步。
其次，經(jīng)濟增幅下降可能導致貨幣松動(dòng)，這要從兩方面看：今年GDP預計全年增長(cháng)8%左右，為了保經(jīng)濟增速，國家可能適當放松銀根；此外，今年經(jīng)濟增速下降，對資金的需求也會(huì )相應下降，所以市場(chǎng)利率可望回落。
通脹緩慢回落
去年的通脹是普通人不能承受之痛，今年應該稍微松口氣。從CPI看，一月份的數字雖然比預計高，達到4.5%，但考慮到節日食品漲價(jià)因素，估計二三月份會(huì )繼續回落。
但同時(shí)也應看到，中國貨幣M2一直保持高增長(cháng)態(tài)勢，前期投放的大量貨幣，很難在短期內消化，按下葫蘆浮起瓢的情況隨時(shí)可能出現。事實(shí)上，目前結構性調價(jià)因素遠未消失，加上通脹的輪漲效應。今年在控制通脹上還不到松口氣的時(shí)候。
人民幣升值速度減緩
人民幣升值的走勢已經(jīng)開(kāi)始呈現疲態(tài)，還一度出現人民幣兌美元連續跌停的走勢，所以，今年，不妨可以考慮一下在外匯市場(chǎng)的投資。
人民幣升值速度減緩，源自國際經(jīng)濟不景氣帶來(lái)對中國的出口需求的下降，同時(shí)中國制造業(yè)成本的上升，也削弱了中國的出口競爭力。
不過(guò)，一般認為，2012年人民幣對美元仍會(huì )有1.5%-3%的升值空間，因為國際要求人民幣升值的壓力未減，而中國政府也表現出希望通過(guò)人民幣升值調結構促轉型控通脹的思路。
股市比去年好
普遍認為，股市最糟的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去，但也好不到哪里去。按照多數分析師的說(shuō)法，就是“寬幅震蕩，略有上漲”。
比去年好，是因為股市已經(jīng)提前消化利空，比如歐債危機、美國經(jīng)濟衰退，股市目前點(diǎn)位，投資價(jià)值已經(jīng)顯現，特別是藍籌股，下跌空間已很有限。
寬幅震蕩，則是因為今年未知因素仍然很多，通脹會(huì )否卷土重來(lái)，經(jīng)濟增長(cháng)步伐減緩程度如何，產(chǎn)業(yè)結構轉型是否順利，等等，太多因素決定今年股市難有出色表現。
樓市投機已成往事
樓市和股市比，光景是否更加慘淡。從價(jià)格上，一般認為股市已觸底或離底部不遠，但樓市很多人估計還有一跌。政策上，國家對股市并未刻意打壓，但對樓市明確表態(tài)嚴控。
其實(shí)，從價(jià)格上看，重慶這樣的二線(xiàn)城市樓價(jià)即使未觸底，也應離底不遠，關(guān)鍵是，未來(lái)還會(huì )不會(huì )漲。從國家調控看，抱投資或投機心態(tài)的人應該謹慎，未來(lái)影響樓市的因素很多，公租房、房產(chǎn)稅，看來(lái)都是大勢所趨，要再想炒房賺差價(jià)，難。
至于剛需入市者，大可以在年內擇機購房，因為，重慶房?jì)r(jià)要大跌，也難。
黃金價(jià)格面臨振蕩
去年黃金白銀價(jià)格經(jīng)歷了大起大落，金價(jià)創(chuàng )出歷史新高，每盎司超過(guò)1900美元。2012年貴金屬走勢將如何演繹？國內外一些知名機構的預測觀(guān)點(diǎn)也不統一，估高看低的都有，總體反應出是一個(gè)平衡走勢。
繼續看好的機構認為，地緣政治和經(jīng)濟前景的不確定性，在很大程度上刺激了市場(chǎng)對黃金的需求，而金價(jià)仍會(huì )將2011年的漲勢持續下去。
而看空一派認為，黃金的走勢在經(jīng)歷了大漲與暴跌之后，2012年難言樂(lè )觀(guān)，全球經(jīng)濟的下行風(fēng)險加大，給市場(chǎng)帶來(lái)更多的恐慌，而這樣的變革之中，黃金將發(fā)揮什么樣的作用，需要謹慎對待。
債券市鋤會(huì )可期
下調存款準備金率，債券市鋤會(huì )可期。數據顯示，無(wú)論是追求相對收益的公募基金，還是捕獲絕對收益的私募基金，在新年伊始的產(chǎn)品布局上，均對債券型產(chǎn)品表現出了濃厚的興趣，債券型產(chǎn)品發(fā)行猛增。
從資金成本來(lái)看，機構們對2012年央行持續下調存款準備金率的期望較高：最多的預期下調次數在6次左右，最少的也在2-3次。其背后暗含的意義是，降低存款準備金率會(huì )持續地降低資金成本，同時(shí)資金可能會(huì )暫時(shí)滯留在貨幣市場(chǎng)，會(huì )促使機構增加對債券的購買(mǎi)需求。
分析人士認為，今年股市難言有確定性的機會(huì )，而債市的機會(huì )則較為明確，因此債券基金應該成為今年投資者不可或缺的資產(chǎn)配置之一。
小額信貸尚需完善
不少專(zhuān)家、學(xué)者表示，蓬勃發(fā)展小額信貸業(yè)務(wù)，在小微企業(yè)融資、促進(jìn)社會(huì )就業(yè)等方面正發(fā)揮出越來(lái)越重要的作用，但小額信貸面臨的經(jīng)營(yíng)難題和存在的一些潛在風(fēng)險問(wèn)題同樣值得關(guān)注。
小額信貸指的是以個(gè)人或者家庭為核心的經(jīng)營(yíng)類(lèi)貸款，其主要服務(wù)對象是廣大工商個(gè)體戶(hù)、自主創(chuàng )業(yè)的農民、小作坊業(yè)主等，貸款金額一般為20萬(wàn)元以下、1000元以上。
消費金融為小額信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展打開(kāi)了一條廣闊之路，但同時(shí)也應該看到，該項業(yè)務(wù)的發(fā)展還面臨許多困難：一是機構身份尷尬，融資困難，融資成本高；二是稅收負擔重，杠桿率過(guò)低，經(jīng)營(yíng)有困難，因此還需要不斷完善。
理財產(chǎn)品或開(kāi)放或滾動(dòng)
據普益財富報告顯示，在2012年投資期限在1個(gè)月以下的超短期理財產(chǎn)品的發(fā)行必將繼續低迷下去，其替代者將是1個(gè)月至3個(gè)月的短期產(chǎn)品以及可定期申購贖回的開(kāi)放式理財產(chǎn)品。2012年銀行理財市場(chǎng)的產(chǎn)品發(fā)行數量和發(fā)行規模的增長(cháng)幅度可能僅在5%至10%區間。
超短期理財產(chǎn)品遭到禁令之后，開(kāi)放式和滾動(dòng)型理財產(chǎn)品將成為此類(lèi)產(chǎn)品最有力的替代者，這類(lèi)產(chǎn)品通常最高頻率可以每日進(jìn)行申購或贖回，有的則是按周或按月進(jìn)行開(kāi)放申購贖回。這種產(chǎn)品能夠滿(mǎn)足投資者對于資金的流動(dòng)性要求；另一方面，對于銀行來(lái)說(shuō)，能夠幫助其減輕月末、季末的存貸比考核壓力。
因此，這種流動(dòng)性較高、收益率可觀(guān)的理財產(chǎn)品可能將成為未來(lái)商業(yè)銀行著(zhù)力角逐的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，銀行理財業(yè)務(wù)將朝著(zhù)資產(chǎn)管理方向發(fā)展。
壽險轉暖成定局
受銀保新政、通貨膨脹以及銀行理財產(chǎn)品大量發(fā)行等因素擠壓，壽險行業(yè)持續低迷。壽險行業(yè)在2012年將如何表現？
來(lái)自中國銀河證券報告指出，2011年壽險市場(chǎng)受銀保政策影響而下滑，給2012年預設一個(gè)低基數，市場(chǎng)轉暖已成定局。
此外個(gè)稅遞延養老上海試點(diǎn)在明年的推出也將帶來(lái)一輪拉動(dòng)?？傮w判斷2012年壽險保費增長(cháng)將達到14%的平均水平。
(責任編輯：鑫報)
