晨報記者 劉志飛

　　伴隨銀行間市場(chǎng)資金寬松，大部分商業(yè)銀行推出理財產(chǎn)品的積極性不及去年，產(chǎn)品預期收益率也普遍下調。不過(guò)，為了滿(mǎn)足資產(chǎn)規模的要求，部分有上市計劃的城商行和農商行發(fā)行理財產(chǎn)品的積極性依然很濃，而且預期收益率也頗具吸引力?？上?，這其中也不乏風(fēng)險，近期市場(chǎng)就爆出某正在申請上市的農商行多只理財產(chǎn)品到期未實(shí)現預期收益率的消息。

　　銀行理財充實(shí)資產(chǎn)規模

　　根據證監會(huì )此前公示，截至1月31日，已有14家地方性商業(yè)銀行向證監會(huì )提交上市申請。

　　自從2007年北京銀行(601169,股吧)、寧波銀行(002142,股吧)和南京銀行(601009,股吧)三家城商行上市之后，已有五年時(shí)間沒(méi)有見(jiàn)到新的地方性商業(yè)銀行現身A股市場(chǎng)。普益財富研究員方瑞表示，究其原因，主要是由于銀監會(huì )和證監會(huì )對于商業(yè)銀行上市有著(zhù)較為嚴格的標準約束，其中最重要的一項則應是資產(chǎn)規模。為了讓財務(wù)指標達到上市標準，資產(chǎn)規模較小的地方性商業(yè)銀行必然要想方設法做大資產(chǎn)規模，而銀行理財業(yè)務(wù)可以起到穩定客戶(hù)和吸收資金的作用，通過(guò)合理合規的資金運用，可以有效增加資產(chǎn)規模。

　　根據2010年年報，張家港農商行、吳江農商行、常熟農商行、江陰農商行和貴陽(yáng)銀行這5家銀行的資產(chǎn)規模都不到700億元，除江陰農商行外，其余4家均已開(kāi)展銀行理財業(yè)務(wù)。據普益財富統計，2011年這4家銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品共計53款，從產(chǎn)品風(fēng)險收益特征上看，保證收益型和保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品的發(fā)行數量占比為56.60%，這些本金保障型產(chǎn)品對于區域性銀行客戶(hù)更具吸引力。產(chǎn)品收益率方面，這4家銀行各期限產(chǎn)品的平均預期收益率普遍高于市場(chǎng)同類(lèi)產(chǎn)品平均水平，特別是吳江農商行和張家港農商行的1-3個(gè)月期產(chǎn)品平均預期收益率均超過(guò)5%，遠高于市場(chǎng)同類(lèi)產(chǎn)品平均水平4.40%。

　　盲目追求高收益風(fēng)險大

　　地方性商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品積極性較高不代表其產(chǎn)品的質(zhì)量高。部分銀行為了吸引投資者，推出的產(chǎn)品預期收益率明顯高于市場(chǎng)上同類(lèi)產(chǎn)品，但到期實(shí)際收益率卻打了折扣。以上述4家銀行中產(chǎn)品發(fā)行力度最大吳江農商行為例，該行2011年發(fā)行了19款理財產(chǎn)品，進(jìn)入2012年后發(fā)行頻率還在進(jìn)一步提高，截至2月19日已有7款產(chǎn)品面世。不過(guò)，根據銀率網(wǎng)此前發(fā)布的銀行理財產(chǎn)品報告，2012年1月各商業(yè)銀行共1770款理財產(chǎn)品到期，其中，1541款產(chǎn)品披露了到期產(chǎn)品數據，11款產(chǎn)品未達到最高預期收益率，其中有7款為江蘇吳江農村商業(yè)銀行發(fā)行。如果說(shuō)結構性理財產(chǎn)品未達到預期最高收益率還可以接受，但這7款產(chǎn)品中有6款為信托類(lèi)產(chǎn)品，這6款產(chǎn)品說(shuō)明顯示，募集資金“用于投資國內銀行間債券市場(chǎng)上流通的國債、金融債、企業(yè)債、公司債券等或者用于存放同業(yè)、同業(yè)拆借等貨幣市場(chǎng)投資工具”。期限在50天到100天不等，預期最高收益率多在6.5%，普遍高于同類(lèi)型同期限銀行理財產(chǎn)品的預期收益率。

　　根據2011年以來(lái)的統計，同類(lèi)穩健型理財產(chǎn)品未實(shí)現預期收益率的幾乎是鳳毛麟角。業(yè)內人士表示，投資者選擇穩健型理財產(chǎn)品時(shí)也不能盲目追求高收益率，產(chǎn)品發(fā)行機構也很重要。

(責任編輯：鑫報)