2011年股票市場(chǎng)持續低迷，“最賺錢(qián)銀行”理財產(chǎn)品也擺脫不了虧損命運。昨日，記者從工商銀行內部人士處證實(shí)， 2012年1月30日到期的一款非保本浮動(dòng)型高端理財產(chǎn)品(編號PZ1001)到期累計虧損16.45%，成為今年以來(lái)虧損最多的理財產(chǎn)品。業(yè)內質(zhì)疑，該款產(chǎn)品投資顧問(wèn)團隊風(fēng)險管理的信息透明度有所欠缺，因此存在誤導投資者的嫌疑。
 

　　內部人士：管理運作方面出了問(wèn)題
 

　　數據顯示，截至2012年1月30日，工商銀行2010年第1期“高凈值客戶(hù)專(zhuān)屬理財產(chǎn)品”(編號PZ1001)的凈值為0.8355元，以1元購入產(chǎn)品來(lái)計算，兩年間產(chǎn)品累計凈虧16.45%。
 

　　該產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)顯示，該產(chǎn)品投資門(mén)檻高達20萬(wàn)元，計劃募集金額為1億~5億元。產(chǎn)品最初給定的業(yè)績(jì)比較標準為1元凈值下，年化6%的收益率，產(chǎn) 品理財期為兩年，產(chǎn)品運行起始日為2010年1月29日，截至2012年1月29日止。按此預期，過(guò)去兩年這款產(chǎn)品的收益應在12%以上。
 

　　據工商銀行理財部門(mén)業(yè)務(wù)經(jīng)理向記者透露， 該產(chǎn)品主要出現問(wèn)題是管理運作方面。該經(jīng)理指出，受到2010年至2011年股票市場(chǎng)大幅波動(dòng)拖累，該款產(chǎn)品出現虧損在所難免。
 

　　據工商銀行業(yè)內人士向記者透露，為了補償投資PZ1001產(chǎn)品投資者的損失問(wèn)題， 工行已經(jīng)把該產(chǎn)品轉換成開(kāi)放式產(chǎn)品進(jìn)行展期。如果投資者選擇贖回該產(chǎn)品，則可再購買(mǎi)一款年收益8%的專(zhuān)項半年期保本產(chǎn)品繼續投資，在一定程度上抵償投資損 失，但本金虧損已在所難免，收益更是無(wú)從談起。
 

　　質(zhì)疑一：產(chǎn)品顧問(wèn)團隊不透明
 

　　記者查看上述產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)上發(fā)現， 該產(chǎn)品管理人“原則上每年通過(guò)定性與定量指標嚴格篩選若干優(yōu)秀的投資管理機構納入當年優(yōu)秀顧問(wèn)合作名單，并作為本產(chǎn)品的投資顧問(wèn)”。該說(shuō)明書(shū)標明選取江西國際信托股份有限公司和中融國際信托有限公司兩家信托公司作為合作方。
 

　　這款產(chǎn)品除由信托公司進(jìn)行投資操作以外，還選取了14家投資管理機構作為其投資顧問(wèn)團。
 

　　公告稱(chēng)：“對投資顧問(wèn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調整、跟投機制等……投資顧問(wèn)風(fēng)險在很大程度上可以較好地得到控制。但是，特殊情況下，由于投資顧問(wèn)管理的業(yè)績(jì)不佳，或者出現違反法律法規以及合同約定相關(guān)條款時(shí)，本產(chǎn)品也可能面臨較大的投資顧問(wèn)風(fēng)險。”
 

　　盡管有上述提示， 但公告并沒(méi)有說(shuō)明投資顧問(wèn)的詳細資料。此外，由于以往工商銀行發(fā)行的產(chǎn)品主要以該行自身的投資顧問(wèn)團隊做主導，因此上述產(chǎn)品采用“外聘投資顧問(wèn)”的做法容易造成銀行與投資者之間信息不對稱(chēng)。
 

　　一家國有銀行理財分析師就此質(zhì)疑：“由于上述產(chǎn)品管理團隊并沒(méi)有由工商銀行做主導，而是由投資顧問(wèn)做主導， 這點(diǎn)必須由工商銀行向客戶(hù)詳細說(shuō)明。”然而，據了解，工商銀行在2010年銷(xiāo)售該產(chǎn)品時(shí)并沒(méi)有詳細說(shuō)明這點(diǎn)。
 

　　質(zhì)疑二：私人理財產(chǎn)品投資股市缺乏監管
 

　　針對工商銀行投資股票市場(chǎng)高凈值產(chǎn)品出現嚴重虧損狀況， 有業(yè)內人士質(zhì)疑， 工行實(shí)際上在打政策“擦邊球”，而且該銀行在銷(xiāo)售該產(chǎn)品時(shí)并沒(méi)有在風(fēng)險管理控制作詳細說(shuō)明。
 

　　此前， 銀監會(huì )曾發(fā)布通知禁止銀行理財產(chǎn)品參與二級市場(chǎng)投資，但私人銀行等高凈值理財產(chǎn)品不在禁止之列。由此可見(jiàn)， 私人理財產(chǎn)品投資股市成為監管中的一個(gè)灰色地帶。
 

　　理財提示
 

　　選擇與風(fēng)險等級匹配的理財產(chǎn)品
 

　　投資方向是投資者閱讀產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)時(shí)的重點(diǎn)。它可以作為衡量理財產(chǎn)品風(fēng)險的一個(gè)指標。


　　理財分析師提醒，如果投資方向中出現高風(fēng)險資產(chǎn)如股票、基金、大宗商品、匯率等，此款產(chǎn)品的收益不確定性會(huì )比較大。如果產(chǎn)品投資于國債、央行票據、金融債、銀行拆借等較低風(fēng)險資產(chǎn)，產(chǎn)品到期獲得預期收益率的幾率相對較高。
 

　　因此，投資者應根據自身的流動(dòng)性和風(fēng)險承受水平，選擇相應的理財產(chǎn)品。此外，2011年頒布的《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷(xiāo)售管理辦法》中規定如果客戶(hù) 不同意購買(mǎi)該理財產(chǎn)品，商業(yè)銀行應當遵從客戶(hù)意愿，解除已簽訂的銷(xiāo)售文件。這意味著(zhù)只要在資金發(fā)生轉移前，投資者都有反悔、放棄購買(mǎi)的權利。這些條款給了 投資者一定的猶豫緩沖期。

　　文/記者王亮