本月24日起，存款準備金率下調0.5個(gè)百分點(diǎn)。此次下調后，大型金融機構存款準備金率為20.5%，中小型金融機構存款準備金率為17%。
央行首次下調存款準備金率，對銀行理財市場(chǎng)將產(chǎn)生哪些影響？降準后我們如何理財？
市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)認為，降準可能使得短期理財產(chǎn)品的預期收益調低，但市場(chǎng)整體流動(dòng)性偏緊的情況并未出現根本性轉變，短期理財產(chǎn)品整體的發(fā)行以及收益并不會(huì )出現較大的改變。未來(lái)短期銀行理財產(chǎn)品的收益率將依然維持在平均4%左右。
影響
A 降準使短期理財預期收益調低
B 對純浮動(dòng)型債券產(chǎn)品是利好
C 若繼續下調存準，理財產(chǎn)品收益將整體下滑
存款準備金率下調后，對理財市場(chǎng)有何影響？業(yè)內人士分析，對于一部分銀行理財產(chǎn)品而言，下調存款準備金率可能使得收益下降。中信銀行(601998,股吧)成都分行的理財師段玉娟告訴記者，銀行理財產(chǎn)品募集的資金，銀行通常投資于銀行同業(yè)拆借、票據、信托等業(yè)務(wù)，以確保銀行的投資盈利。“下調存款準備金率將使得貨幣流通較寬松，也將導致銀行同業(yè)拆借、票據等業(yè)務(wù)的利率降低，致使銀行對短期理財產(chǎn)品的預期收益調低，投資者的收益也將減少。”
普益財富的研究員葉林峰告訴記者，“倘若央行未來(lái)繼續下調存款準備金率，并且市場(chǎng)流動(dòng)性偏緊的情況得到有效緩解，那么銀行理財產(chǎn)品收益率可能出現整體下降的情況。”
央行年內首次下調存款準備金率，對市場(chǎng)各方的影響不盡相同，葉林峰指出，債券市場(chǎng)方面，流動(dòng)性的寬松預期將對債市形成利好。“加上市場(chǎng)對于未來(lái)央行可能進(jìn)一步下調的預期持續升溫，債券收益率可能在未來(lái)出現明顯回落，債券價(jià)格則可能進(jìn)一步攀升。”
段玉娟告訴記者，“降存款準備金率對存續的債券型產(chǎn)品是利好，所以對持有純浮動(dòng)收益型債券產(chǎn)品的客戶(hù)來(lái)講是好事。”
預測 未來(lái)短期產(chǎn)品年收益在4%左右
從銀行理財產(chǎn)品上來(lái)看，銀監會(huì )去年9月底發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步加強商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理有關(guān)問(wèn)題的通知》依然是銀行發(fā)行短期理財產(chǎn)品的一道“緊箍咒”，普益財富的統計數據顯示，2012年1月份，銀行發(fā)行1個(gè)月期以下的理財產(chǎn)品共計108款，市場(chǎng)占比大幅下降，僅為7.02%，去年同期市場(chǎng)占比高達28.83%。而平均預期收益率和去年相比則上升約1.11個(gè)百分點(diǎn)至4.34%，其中，一個(gè)月以下期人民幣債券類(lèi)產(chǎn)品預期收益率為4.40%。
葉林峰預計，未來(lái)短期銀行理財產(chǎn)品的收益率將依然維持在平均4%左右。“盡管下調存款準備金率令市場(chǎng)短期流動(dòng)性緊張的情況有望緩解，但央行擴大銀行存款保證金繳納基礎，使得市場(chǎng)整體流動(dòng)性偏緊的情況并沒(méi)有出現根本性轉變，這意味著(zhù)銀行發(fā)行的短期理財產(chǎn)品整體的數量以及收益率并不會(huì )出現較大的改變。”
對策 多考慮中長(cháng)期理財產(chǎn)品
對于普通老百姓來(lái)說(shuō)，最重要的還是在國內經(jīng)濟政策稍有變動(dòng)時(shí)調整自己的理財計劃?？紤]到未來(lái)央行進(jìn)一步下調存款準備金率的可能性，葉林峰建議投資者在購買(mǎi)此類(lèi)產(chǎn)品的時(shí)候可以多關(guān)注中長(cháng)期的產(chǎn)品。
本次下調存款準備金率，是去年11月30日以來(lái)，央行第二次下調存款準備金率，業(yè)內人士預測，市場(chǎng)降息的預期加大，銀行理財產(chǎn)品的收益率也會(huì )可能有所下滑，而一旦進(jìn)入了降息通道，銀行穩健型理財產(chǎn)品收益率將會(huì )下降。段玉娟建議投資者，“對于已經(jīng)在加息周期中習慣買(mǎi)短期理財產(chǎn)品的投資者而言，不妨考慮在保持一定資金流動(dòng)性的情況下，購買(mǎi)中長(cháng)期的理財產(chǎn)品，以鎖定收益。”
同時(shí)，隨著(zhù)超短期產(chǎn)品逐漸淡出銀行理財市場(chǎng)，中長(cháng)期產(chǎn)品逐漸受到市場(chǎng)關(guān)注。記者從普益財富了解到，針對人民幣債券和貨幣市場(chǎng)類(lèi)產(chǎn)品，上周銀行發(fā)行1個(gè)月以下期共計12款，市場(chǎng)占比9.6%，平均預期年收益率為3.87%。1個(gè)月至3個(gè)月期產(chǎn)品77款，市場(chǎng)占比61.6%，平均預期年收益率為4.84%；3個(gè)月至6個(gè)月期產(chǎn)品24款，市場(chǎng)占比19.2%，平均預期年收益率為4.98%；6個(gè)月至1年期產(chǎn)品10款，市場(chǎng)占比8%，平均預期年收益率為5.29%。
(責任編輯：鑫報)
