進(jìn)入2012年，滬深股市迎來(lái)一波強勁反彈，投資者的風(fēng)險偏好漸漸恢復，同時(shí)，銀行穩健型理財產(chǎn)品的收益率水平在資金面寬松的背景下逐步走低。今年市民理財該如何把握？選擇與股市相關(guān)的高風(fēng)險投資？還是繼續選擇穩健型理財產(chǎn)品？抑或選擇保證本金的結構型理財產(chǎn)品？記者發(fā)現，中外資銀行對此問(wèn)題觀(guān)點(diǎn)存在較大的差別。
風(fēng)險偏好逐漸占上風(fēng)
上證指數自今年1月6日見(jiàn)底2132.63點(diǎn)之后，一路反彈，截至本周一，最高上摸到2478.38點(diǎn)，上漲345.75點(diǎn)，漲幅達16.2%。此輪反彈凌厲之勢為去年以來(lái)罕見(jiàn)，由此也激發(fā)了投資者的熱情，不少投資者開(kāi)始蠢蠢欲動(dòng)，去年套住的今年想加倉早點(diǎn)解套，去年比較穩健的，今年想進(jìn)入股市賺把大的。
與此同時(shí)，銀行穩健型理財產(chǎn)品也開(kāi)始漸漸示弱。上周五央行正式下調存款準備金率之后，銀行間市場(chǎng)資金流動(dòng)性終于明顯寬松，從上周五到本周一，無(wú)論是長(cháng)期還是短期Shibor（上海銀行間同業(yè)拆借利率）普遍下調。值得一提是的，6個(gè)月至1年的中長(cháng)期Shibor利率自春節后一路下滑，沒(méi)有任何反彈之力。統計顯示，近期，新發(fā)行的與市場(chǎng)資金面關(guān)系密切的穩健型理財產(chǎn)品預期收益率也在逐步走低，中長(cháng)期理財產(chǎn)品尤為明顯。
豐富產(chǎn)品對接資產(chǎn)
在上次下調之前，存款準備金率經(jīng)歷了連續的12次上調。去年以來(lái)經(jīng)過(guò)連續兩次下調存款準備金率，投資者開(kāi)始預期貨幣政策已經(jīng)從穩健轉向了寬松，因此投資風(fēng)險偏好開(kāi)始漸漸回歸。“盡管風(fēng)險偏好漸漸回歸，但作為銀行理財來(lái)講，穩健型理財產(chǎn)品仍是今年銀行的主打品種。”交行上海市分行個(gè)金部總經(jīng)理李利近日在接受晨報記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，近兩年銀行穩健型理財產(chǎn)品呈現爆發(fā)性增長(cháng)，即便股市略有回暖，但風(fēng)險厭惡型投資者（尤其是中老年投資者）還是會(huì )選擇穩健型理財，預計穩健型理財的火爆在今年還會(huì )延續。
針對中長(cháng)期理財產(chǎn)品預期收益率走低的現象，李利表示，穩健型理財產(chǎn)品對接的資產(chǎn)主要是債券、貨幣市場(chǎng)等，市場(chǎng)收益率下行明顯對穩健型理財產(chǎn)品不利，不過(guò)，各家銀行今年將在產(chǎn)品創(chuàng )新方面下功夫，豐富產(chǎn)品對接的資產(chǎn)來(lái)源，預計穩健型理財產(chǎn)品的收益率也不會(huì )出現大幅下降。
高風(fēng)險產(chǎn)品逐漸回歸
2008年以前，各家銀行理財產(chǎn)品的風(fēng)險度是全覆蓋的，既有跟股市或商品市場(chǎng)相關(guān)的高風(fēng)險產(chǎn)品，如QDII產(chǎn)品，也有保本但很難實(shí)現最高預期收益的結構性產(chǎn)品，還有穩健的債券、票據、信托類(lèi)產(chǎn)品。李利介紹，經(jīng)過(guò)市場(chǎng)動(dòng)蕩的洗禮，2009年以來(lái)，各家中資銀行的理財風(fēng)格逐漸從全風(fēng)險型回歸到穩健型。
即便是外資銀行，近兩年也是堅持以結構型理財產(chǎn)品為主，很少推出新的QDII產(chǎn)品。不過(guò)，隨著(zhù)股市和大宗商品市場(chǎng)逐漸走強，類(lèi)似QDII這類(lèi)高風(fēng)險產(chǎn)品也有望逐漸回歸。
據悉，早在兩年前就獲準發(fā)行QDII產(chǎn)品的星展中國，昨天終于推出其首只QDII產(chǎn)品“美國石油基金結構性票據”。星展中國董事總經(jīng)理兼個(gè)人銀行業(yè)務(wù)總經(jīng)理朱亞明解釋?zhuān)暗膬赡?，次貸危機后的市場(chǎng)情況并不穩定，不適合進(jìn)行海外投資，今年起則有所改變。2012年的國外環(huán)境似乎有所改善，因此投資海外市場(chǎng)的機會(huì )可能由此來(lái)臨。
不過(guò)，需要提醒的是，由于這款產(chǎn)品的收益會(huì )隨著(zhù)油價(jià)上下波動(dòng)，屬于高風(fēng)險產(chǎn)品，因此只適于具有一定投資經(jīng)驗、且風(fēng)險承受能力較高的客戶(hù)才能購買(mǎi)。在最差的可能情況下，標的基金于定價(jià)日的實(shí)際執行價(jià)格為零，投資者不僅在產(chǎn)品到期時(shí)無(wú)法獲取任何收益，而且將損失全部的本金。
(責任編輯：鑫報)
