大西北網(wǎng)10月27日訊  對于互聯(lián)網(wǎng)金融的監管政策有望年內出臺，而相關(guān)的監管思路也逐漸清晰化。在北京大學(xué)匯豐商學(xué)院成立十周年慶典論壇上，中國人民銀行研究局局長(cháng)陸磊闡述了互聯(lián)網(wǎng)金融需要堅持監管的基本原則。

　　陸磊將目前的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)大體劃分為三種形式：第三方支付、第三方投資和第三方交易。這三者類(lèi)似于傳統上的票號、錢(qián)莊和融資。三者的主要代表產(chǎn)品分別有“支付寶”、“余額寶”以及P2P，這三種形式是互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在本質(zhì)上并沒(méi)有新的金融創(chuàng )新，而只是將線(xiàn)下的模式搬到了線(xiàn)上。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融的火爆上演源于現實(shí)的強烈需求，這些需求體現在弱勢融資群體貸款困難、存款利息過(guò)低等問(wèn)題?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)涉足金融的背后是我國銀行體系過(guò)于集中和龐大導致的低效率的一種必然行為。

　　陸磊認為，互聯(lián)網(wǎng)金融為金融行業(yè)帶來(lái)的現代屬性在于其構建的征信平臺和增信平臺，也就是信息征集和信用準入，其表現為大數據和云計算通過(guò)充分的信息挖掘來(lái)解決金融的永恒問(wèn)題——逆向選擇和道德風(fēng)險。

　　對于互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險屬性，陸磊認為互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不能解決跨期交易的不確定性問(wèn)題，但大數據技術(shù)能夠解決風(fēng)險識別的問(wèn)題。但此中存在著(zhù)大數據悖論，大數據不等于大數定律，傳統銀行遵循大數定律，預期收益一定會(huì )大于風(fēng)險，而大數據即使發(fā)展到極致仍然可能出現融資、金融服務(wù)、定價(jià)的差別化。

　　陸磊表示，互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統金融的沖擊分為兩層：一是宏觀(guān)沖擊，包括事實(shí)上的利率市場(chǎng)化以及金融穩定，二是微觀(guān)的結構性的沖擊。“因為任何一個(gè)業(yè)態(tài)在僅僅經(jīng)歷了兩到三年之后，我們無(wú)法確定他能不能經(jīng)歷一個(gè)完整的經(jīng)濟和金融周期，于是這樣一個(gè)行業(yè)和若干企業(yè)乃至于金融自身的天然傳染性會(huì )不會(huì )對金融穩定構成相關(guān)沖擊，在此我們還不能做相關(guān)的定論。”結構性沖擊主要表現在金融消費者分化和市場(chǎng)細分。“傳統金融往往是我定做什么你就吃什么，所以互聯(lián)網(wǎng)金融下增加了選擇的可能性，就會(huì )使得業(yè)態(tài)更加豐富，當然也會(huì )形成客戶(hù)的分流，這也是傳統金融最擔心的問(wèn)題。”

　　在陸磊看來(lái)，沖擊之下，需要重新對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行評價(jià)和設計監管模式。陸磊從宏觀(guān)審慎的角度指出新金融業(yè)態(tài)總是會(huì )造成系統性的流動(dòng)性風(fēng)險，全社會(huì )融資總量對宏觀(guān)經(jīng)濟的穩定性構成相應的挑戰。“一系列的制度前提仍然是缺失的，比如互聯(lián)網(wǎng)金融對投資者的保護，自身的風(fēng)險識別和管理，金融素養能否達到相關(guān)要求。”目前的監管原則仍然是分業(yè)的方向，要根據互聯(lián)網(wǎng)金融的功能，如果是支付應歸央行監管；如果是P2P主要是債務(wù)債權融資，則應歸銀監會(huì )監管；如果是眾籌、網(wǎng)上平臺的股權投資，則屬于證監會(huì )監管。陸磊認為，在互聯(lián)網(wǎng)金融的宏觀(guān)和微觀(guān)沖擊下，仍然需要堅持金融在監管中的基本原則，即機構的安全性、效益性和流動(dòng)性。

　　而在互聯(lián)網(wǎng)金融長(cháng)期發(fā)展方向方面，陸磊認為，互聯(lián)網(wǎng)金融的介入會(huì )迫使正規金融進(jìn)行相應的轉型升級，各自衡量自己的比較優(yōu)勢，數據、計算和風(fēng)險識別可能是互聯(lián)網(wǎng)的比較優(yōu)勢，而正規金融擅長(cháng)的是渠道、營(yíng)銷(xiāo)和產(chǎn)品設計，未來(lái)將主要向服務(wù)外包、資金批發(fā)商、業(yè)務(wù)輔導者、資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)管理，專(zhuān)業(yè)性風(fēng)險識別、市場(chǎng)細分與營(yíng)銷(xiāo)等方面進(jìn)行轉型升級。