供給不足亂象叢生 養老金融產(chǎn)品亟須正本清源規范發(fā)展
以個(gè)人主導的第三支柱養老保險產(chǎn)品在國際上已成為緩解社會(huì )養老壓力的主力軍，雖然在我國初露頭角，但這類(lèi)產(chǎn)品甫一面世便被寄予厚望。
僅兩三年光景，養老金融市場(chǎng)便相繼引來(lái)保險、銀行、基金等金融機構入局。雖然產(chǎn)品類(lèi)型不一，但名稱(chēng)均帶有“養老”二字，一時(shí)間吸引不少消費者的注意。
產(chǎn)品熱潮之下，養老金融市場(chǎng)缺乏頂層設計所帶來(lái)的問(wèn)題卻在逐漸暴露。上海證券報記者近期調研發(fā)現，市面上養老金融產(chǎn)品數量不少，但真實(shí)供給卻嚴重不足。一些所謂的養老金融產(chǎn)品，其實(shí)是披著(zhù)“養老”外衣的短期投資工具，并不真正具備養老功能。
今年政府工作報告提出，要規范發(fā)展第三支柱養老保險。據記者了解，養老金融相關(guān)規范性文件正在路上，整體監管思路是“兩條腿走路”,一方面正本清源，一方面創(chuàng )新試點(diǎn)，在規范中穩健前行。
披著(zhù)“養老”外衣的理財產(chǎn)品
在巨大的養老需求下，有專(zhuān)家曾給我國個(gè)人養老保障市場(chǎng)算過(guò)一筆賬：未來(lái)5年，養老保障市場(chǎng)規?；蛲黄?0萬(wàn)億元。
“對于各類(lèi)資管機構來(lái)說(shuō)，這絕對是一片藍海。”一家養老保險公司高管直言不諱。瞄上這類(lèi)業(yè)務(wù)的不只是保險機構，基金、銀行都想加入進(jìn)來(lái)分一杯羹。目前，市面上能見(jiàn)到的養老金融產(chǎn)品，也基本來(lái)自這三類(lèi)金融機構。
從公開(kāi)的監管文件來(lái)看，目前對養老金融產(chǎn)品尚無(wú)統一定義。根據歐美成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗，國內市場(chǎng)亦達成一個(gè)共識：與一般的金融產(chǎn)品不同，養老金融產(chǎn)品對收益的穩健性及跑贏(yíng)通脹的要求較高，且側重長(cháng)期而非短期的時(shí)間跨度來(lái)衡量。
目前已售和在售的部分養老金融產(chǎn)品，恐難達到這個(gè)基本要求。記者梳理發(fā)現，除了個(gè)人稅延型養老保險等部分長(cháng)期產(chǎn)品之外，市場(chǎng)上不少銀行類(lèi)、保險類(lèi)養老金融產(chǎn)品多為期限短、流動(dòng)性強的短期理財產(chǎn)品，并沒(méi)有真正體現出“長(cháng)期養老”的屬性。
以市面上一些保險類(lèi)個(gè)人養老保障管理產(chǎn)品為例，靈活申購、隨時(shí)購買(mǎi)，產(chǎn)品封閉期一般在2年以?xún)?，也?天、30天、180天不等。一位養老保險公司人士坦言，這類(lèi)產(chǎn)品雖名稱(chēng)中帶有“養老保障”字樣，但實(shí)則并無(wú)多少保障功能。
確切地說(shuō)，這些更像是非保本公募資管產(chǎn)品。而真正的養老保險產(chǎn)品，應該具備養老金領(lǐng)取等養老保障功能。上述人士認為，隨著(zhù)這類(lèi)產(chǎn)品的熱銷(xiāo)，越來(lái)越多的保險公司參與其中，不僅擾亂了大眾對養老保險產(chǎn)品的認知，還給保險公司帶來(lái)了一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。
介入養老金融市場(chǎng)稍晚的銀行類(lèi)機構，也同樣存在這些問(wèn)題。
2020年以來(lái)，商業(yè)銀行及其銀行理財子公司紛紛推出養老概念的理財產(chǎn)品，從產(chǎn)品名稱(chēng)上也多被冠以“養老”字樣。從養老理財產(chǎn)品的期限看，雖較一般銀行理財產(chǎn)品的期限有所加長(cháng)，但也只有3至5年。
借“養老名義”吸金亂象頻發(fā)
巨大的養老需求與匱乏的優(yōu)質(zhì)供給之間的矛盾，給了不法分子可乘之機。以養老服務(wù)名義進(jìn)行非法集資的案件近來(lái)在多地出現。
近日，深圳市民政局、深圳市打擊和處置非法集資領(lǐng)導小組辦公室（下稱(chēng)“深圳打非辦”）發(fā)布《關(guān)于防范借養老服務(wù)之名吸納公眾資金的風(fēng)險提示》，提醒市民警惕以提供“養老服務(wù)”名義吸收資金的行為。
通過(guò)分析相關(guān)案例，深圳打非辦總結了五種典型情形：以提供“養老服務(wù)”名義吸收資金；以投資“養老項目”名義吸收資金；以銷(xiāo)售“養老公寓”名義吸收資金；以“以房養老”為名，通過(guò)為投資人包辦房產(chǎn)抵押借款等形式吸儲；以銷(xiāo)售“老年產(chǎn)品”名義吸收資金；以銷(xiāo)售“保健產(chǎn)品”名義吸收資金。
深圳打非辦注意到，事實(shí)上，部分平臺或個(gè)人不具備資質(zhì)、無(wú)正當實(shí)體、收益與其承諾的回報不匹配、資金安全無(wú)保障，其運作模式違背價(jià)值規律，資金運轉和高額返利難以長(cháng)期維系。
不久前，北京市打擊非法集資工作領(lǐng)導小組辦公室（下稱(chēng)“北京打非辦”）也針對“以房養老”為名的非法集資騙局進(jìn)行了案例警示。
北京打非辦總結了這類(lèi)騙局的四大特點(diǎn)：往往以老年人為作案對象；假借“以房養老”政策名義，詐騙手段具有誘惑性；詐騙過(guò)程復雜，呈現出分工化、鏈條化的特點(diǎn)；以公證的方式規避法律，以合法形式掩蓋非法目的。
“此種模式實(shí)質(zhì)上將投資人房屋辦理抵押借款，一旦公司資金鏈斷裂，投資人房產(chǎn)被行使抵押權，投資人將面臨房屋拍賣(mài)、’流離失所‘的風(fēng)險。”北京打非辦稱(chēng)。
為此，兩地打非辦雙雙發(fā)出警示，在日常投資理財過(guò)程中，投資者應保持清醒頭腦，高度警惕，防止被高收益所誘惑。
亟須在規范中前行
在采訪(fǎng)中，有銀行內部人士透露稱(chēng)，近日，在收到監管部門(mén)的窗口指導后，部分銀行資管部和銀行理財子公司暫停發(fā)行帶有“養老”字樣的理財產(chǎn)品。業(yè)內人士認為，這體現了監管部門(mén)對養老金融市場(chǎng)“在規范中前行”的監管基調。
自去年底以來(lái)，銀保監會(huì )多位負責人在公開(kāi)場(chǎng)合表態(tài)稱(chēng)，正按照“兩條腿走路”的方針，積極推進(jìn)第三支柱養老保障建設的相關(guān)工作。
一方面，堅持正本清源，研究明確養老金融產(chǎn)品的標準，按照“名實(shí)相符”的原則，對不符合標準各類(lèi)帶有“養老”字樣的短期金融產(chǎn)品堅決予以清理。
另一方面，穩步推進(jìn)創(chuàng )新試點(diǎn)，選擇少數符合條件的金融機構和專(zhuān)營(yíng)機構先行開(kāi)展養老金融試點(diǎn)，支持相關(guān)機構發(fā)展體現長(cháng)期性、安全性和領(lǐng)取約束性，真正具備養老功能的養老金融產(chǎn)品，包括養老儲蓄存款、養老理財、專(zhuān)屬養老保險、商業(yè)養老金等，力爭通過(guò)示范引領(lǐng)，為養老金融全面發(fā)展探索出一條新路。
業(yè)內人透露稱(chēng)，監管部門(mén)正在醞釀選擇若干省份開(kāi)展專(zhuān)屬商業(yè)養老保險試點(diǎn)。專(zhuān)屬商業(yè)養老保險是指以養老保障為目的，領(lǐng)取年齡在60歲及以上的養老年金保險產(chǎn)品。產(chǎn)品設計分為積累期和領(lǐng)取期兩個(gè)階段，積累期不得短于5年，領(lǐng)取期不得短于10年，投保人年齡在60歲以上的，積累期不做期限限制。產(chǎn)品采取賬戶(hù)式管理，賬戶(hù)價(jià)值計算和費用收取公開(kāi)透明。
如何引領(lǐng)養老金融市場(chǎng)在規范中前行？這也是今年全國兩會(huì )不少代表委員們熱議的話(huà)題。綜合他們的建議來(lái)看，當務(wù)之急是，首先要有“一盤(pán)棋”的思維，凝聚政策合力，明確頂層設計，包括明確養老金融的規則，統一各類(lèi)養老金融產(chǎn)品的標準，體現資金安全性、投資長(cháng)期性和領(lǐng)取約束性等特征。
全國政協(xié)委員、上海銀保監局局長(cháng)韓沂表示，我國以養老為名的金融產(chǎn)品種類(lèi)看似很多，但是否屬于真正意義上滿(mǎn)足養老需求的第三支柱養老產(chǎn)品，仍需要界定和規范。他建議，多部門(mén)共同研究，明確第三支柱的含義、內容和范圍，并出臺正式文件。（記者 韓宋輝 張艷芬）
