人民幣又開(kāi)始“飛”起來(lái)了。
10月15日的人民幣境內即期市場(chǎng)，開(kāi)盤(pán)即沖破6.26關(guān)口，創(chuàng )出匯改以來(lái)的新高價(jià)格。
“一開(kāi)盤(pán)的那幾個(gè)單子很重要，往往會(huì )給一天的市場(chǎng)走勢定調。而且這幾天就一直處于人民幣升值的氣場(chǎng)中，開(kāi)盤(pán)突破6.26后，市場(chǎng)的升值預期一下子又上來(lái)了。”一位國有銀行的外匯交易員對《第一財經(jīng)日報》記者說(shuō)。
近幾天來(lái)，人民幣的上升趨勢連加火力，而且勢頭“兇猛”。
首先是人民幣中間價(jià)在三個(gè)交易日內連續飆升337點(diǎn)，這樣的升勢相當于將前三個(gè)月的跌幅在三個(gè)交易日內全部收回。僅在昨天，人民幣中間價(jià)就大幅飛升152點(diǎn)至6.3112。
而即期匯率也屢創(chuàng )新高，并且連日來(lái)都以大幅高于中間價(jià)的價(jià)格進(jìn)行交易。到昨天，即期匯率更是在開(kāi)盤(pán)時(shí)便一舉突破6.26關(guān)口，又創(chuàng )匯改以來(lái)新高。
人民幣連創(chuàng )新高背后的深層原因是什么呢？
“一下子找不到原因。”一位資深的外匯市場(chǎng)分析人士如此笑稱(chēng)。
首先從美元來(lái)看，近日的國際外匯市場(chǎng)上美元并沒(méi)有出現走弱的趨勢，在昨天反而有些許走強的意味。從人民幣匯率與美元的相關(guān)性上來(lái)看，這顯然不能用來(lái)解釋人民幣升值。
而從基本面上來(lái)看，中國最新公布的相關(guān)經(jīng)濟數據似乎并不像此前那樣困難，經(jīng)濟筑底企穩似乎成為人民幣升值最有力的解釋。
而9月份的貿易順差擴大，也是市場(chǎng)認為人民幣升值的原因之一。“貿易順差的擴大，會(huì )影響市場(chǎng)的心理預期，結匯規模此后可能會(huì )擴大，人民幣此后的升值壓力預期會(huì )更大一些。”上述國有銀行外匯交易員說(shuō)。
而美國第三輪量化寬松政策(QE3)的影響也成為此次人民幣由貶值向升值反轉的解釋。
人民幣是突然間的反轉，還是改變了此前的貶值趨勢？
在日前IMF和世行于日本東京舉行的秋季年會(huì )上，央行副行長(cháng)易綱表示，人民幣匯率已接近基于市場(chǎng)供需的均衡水平，央行已經(jīng)“大幅減少”對外匯市場(chǎng)的干預，這一點(diǎn)從外匯儲備規模停止擴大就可以看出來(lái)。其實(shí)，在今年的“兩會(huì )”期間，溫家寶總理也曾表達過(guò)人民幣匯率接近“均衡”水平的觀(guān)點(diǎn)，央行人士盛松成也在今年6月份陸家嘴論壇上有過(guò)類(lèi)似的觀(guān)點(diǎn)表達。
易綱的最新發(fā)言讓很多市場(chǎng)人士從人民幣可能會(huì )走向升值通道的判斷有了一些折中的緩釋。
什么原因能夠很好地解釋市場(chǎng)節奏的突然變化呢？
有分析認為，除了國慶期間的結匯盤(pán)突然增多外，最重要的當屬一系列重大國際政治時(shí)點(diǎn)臨近。美國大選已進(jìn)入“白熱化”，有關(guān)人民幣匯率問(wèn)題依然在大選中被提及，更有消息稱(chēng)，候選人羅姆尼揚言一旦當選將立即將中國列為匯率操縱國。
值得關(guān)注的是，美國財政部本來(lái)預定10月15日公布半年度匯率報告，但由于11月4～5日將舉行G20財長(cháng)會(huì )議，美國財政部決定推遲報告公布的時(shí)間；而11月6日為美國總統大選日，匯率報告可能最終將在11月6日以后公布。
“為避免政治摩擦對外貿領(lǐng)域的影響，特別是在外貿剛剛見(jiàn)到企穩跡象的時(shí)刻，不排除中國貨幣當局做出某種階段性的調整，這或許是近期中間價(jià)連續意外大幅高開(kāi)的原因之一。”招商銀行高級分析師劉東亮稱(chēng)。
對于后期走勢，劉東亮說(shuō)：“在經(jīng)濟尚未明確見(jiàn)底，外貿剛剛隱現好轉端倪之際，我們認為人民幣并不具備可觀(guān)的升值空間，近期的迅猛升勢難以持續。倘若人民幣繼續保持升值勢頭，我們會(huì )將其看作是經(jīng)濟筑底過(guò)程中的風(fēng)險點(diǎn)之一。”
但也有金融學(xué)界人士認為人民幣如果能反轉貶值預期應是好事，在經(jīng)濟筑底尚未明顯之際，人民幣的貶值預期會(huì )造成大量資金外流，這是最可怕的事情。
