華訊投資收評：大盤(pán)延續調整 反彈還看煤炭板塊

　　周一滬深兩市雙雙低開(kāi)，早盤(pán)在煤炭、金融板塊的帶動(dòng)下，大盤(pán)一度快速反彈，后受有色、釀酒板塊拖累，反彈無(wú)果而終，幾度快速下探，最終在2220附近獲得支撐。早盤(pán)上僅有金融、水泥、煤炭板塊翻紅，其它板塊全線(xiàn)飄綠。午后創(chuàng )業(yè)板指[633.91 -4.83%]數再創(chuàng )新低，股指也逐波走弱，失守10日、20日均線(xiàn)。截至收盤(pán)，兩市個(gè)股漲少跌多，再現跌停潮。

　　盤(pán)面上：金融板塊今日表現較好，東北證券[12.50 0.08% 股吧 研報]領(lǐng)漲，帶動(dòng)中信證券[9.83 0.31% 股吧 研報]、國元證券[8.74 -0.11% 股吧 研報]等個(gè)股上漲；海西概念今日異動(dòng)，中國武夷[4.09 4.07% 股吧 研報]沖擊漲停，刺激廈門(mén)國貿[4.07 2.78% 股吧 研報]、多倫股份[6.29 1.13% 股吧 研報]等個(gè)股上漲。相比之下，釀酒行業(yè)跌幅居前，重慶啤酒[21.49 -10.01% 股吧 研報]、西藏發(fā)展[13.95 -10.00% 股吧 研報]領(lǐng)跌，板塊全線(xiàn)飄綠；環(huán)保行業(yè)連續多日低迷，永清環(huán)保[31.90 -9.99% 股吧 研報]、國電清新[18.82 -10.00% 股吧 研報]領(lǐng)跌。此外，通過(guò)華訊財經(jīng)個(gè)股評測王盤(pán)中監測數據看，今日買(mǎi)入資金前三的股票分別是：英唐智控[12.00 -8.95% 股吧 研報]、魯豐股份[15.02 3.59% 股吧 研報]和華芳紡織[9.84 -1.01% 股吧 研報]。

　　消息面：標普宣布下調法國等多個(gè)歐元區國家主權信用評級；2011年GDP數據17日公布 增速或降至9.2%左右；外匯占款連降三月 機構預計春節前存準率或下調 ；新股發(fā)行改革或將網(wǎng)下申購比例提高至20%以上；國內動(dòng)力煤價(jià)連跌九周 進(jìn)口煤需求有望放緩；人民網(wǎng)首發(fā)申請獲通過(guò) 擬募資5.27億元 。

　　華訊財經(jīng)認為：央行春節前逆回購雖能部分緩解貨幣市場(chǎng)資金需求，但在目前熱錢(qián)持續流出及貨幣政策寬松預期增強的背景下，仍不能排除春節前下調存準率的可能，預計未來(lái)存準率或將持續下調；據了解，除了此次順利過(guò)關(guān)的人民網(wǎng)和已在籌備IPO的新華網(wǎng)之外，仍有千龍網(wǎng)、北方網(wǎng)、東方網(wǎng)、大眾網(wǎng)、浙江在線(xiàn)等多家官方媒體網(wǎng)站欲登陸資本市場(chǎng)。官媒網(wǎng)站上市熱潮或由此開(kāi)啟。

　　后市展望：從技術(shù)上看，周一大盤(pán)呈現震蕩下跌走勢，有色、煤炭集體回調。大盤(pán)日k線(xiàn)收一根低開(kāi)陰k線(xiàn)，做空量能繼續釋放，跌停家數增多，成交量恢復到前期反彈的水平，一方面顯示做空量能有所減弱，但是另一方面說(shuō)明，進(jìn)場(chǎng)搶反彈的資金不足，做多人氣不足。大盤(pán)60分鐘線(xiàn)面臨2200點(diǎn)支撐，MACD指標綠柱持續放大，做空占據主動(dòng)。大盤(pán)接下來(lái)將考驗2200點(diǎn)的支撐力度，煤炭、有色板塊主動(dòng)調整，給后續的反彈迎來(lái)機會(huì )，如果這兩個(gè)板塊能夠在接下來(lái)的走勢中繼續維持強勢，那么大盤(pán)的反彈還存在機會(huì )。節前效應已經(jīng)開(kāi)始顯現，最后一周的行情預計呈現弱勢震蕩的格局，再度快速下跌的概率不大。鑒于大盤(pán)延續調整走勢，建議投資者注意規避短期調整風(fēng)險，尤其中小市值的個(gè)股，以及破位個(gè)股，不宜盲目進(jìn)場(chǎng)搶反彈。

占豪收評：調整逼近2200 最后一周如何應付？

　　去年4季度的經(jīng)濟增長(cháng)一定是去年最低的一個(gè)季度，今年1季度的經(jīng)濟增長(cháng)差不多也是今年最低的一個(gè)季度。而從政策面考慮，今年1季度將很可能是今年貨幣政策和財政政策最寬松的一個(gè)季度。政策，在和經(jīng)濟增速玩蹺蹺板?？紤]到股市的預期反應早于經(jīng)濟，考慮到下半年開(kāi)始至2013年世界經(jīng)濟進(jìn)一步惡化的預期。所以，如果2012年有一個(gè)大的反彈機會(huì )，不出大的意外上半年相對幾率更高一些。下半年我國也要換屆了。

　　當前市場(chǎng)技術(shù)調整有些過(guò)頭，兩根陽(yáng)線(xiàn)已經(jīng)吃掉一個(gè)，調整過(guò)頭對后市并不是很有利，因為漲起來(lái)需要的多頭力量就更大。所以，市場(chǎng)上半周企穩就是很關(guān)鍵的內容。而從盤(pán)面上看，創(chuàng )業(yè)板和中小板跌幅都遠遠大于主板，特別是創(chuàng )業(yè)板，跌幅近5%，兩個(gè)交易日跌幅超10%。這個(gè)原因也很簡(jiǎn)單，一方面是IPO的改革預期，使得高價(jià)發(fā)行將作古，那么之前高價(jià)發(fā)行估值高的創(chuàng )業(yè)板和中小盤(pán)股必受拋壓。另一方面，創(chuàng )業(yè)板退市制度不久就有望出臺，這必然會(huì )導致市場(chǎng)對創(chuàng )業(yè)板的重新估值。這兩原因，導致創(chuàng )業(yè)板大幅下跌。

　　對于未來(lái)市場(chǎng)，個(gè)人認為重點(diǎn)關(guān)注三個(gè)方向：1、低估值，這一點(diǎn)看銀行股近一年的狀態(tài)；2、經(jīng)濟結構轉型受益的新經(jīng)濟、區域經(jīng)濟、消費、農業(yè)等相關(guān)板塊個(gè)股；3、技術(shù)上調整充分，已經(jīng)開(kāi)始修復走好且由于其的其它相關(guān)板塊個(gè)股。

　　操作上，春節前操作策略總體短線(xiàn)為主，當前主要是擇機逢低吸納，短線(xiàn)后市反彈壓力位不能放量突破就要高拋低吸籌碼，放量突破形成階段性反彈格局則要擇機加倉。

底部第一輪洗盤(pán)沒(méi)必要恐慌

　　本周大盤(pán)以綠盤(pán)開(kāi)局，縮量下跌。上周五接近60只股票跌停，股市兔年小年過(guò)得很不舒坦。上證指數[2206.19 -1.71%]再度回到2200點(diǎn)一線(xiàn)整理平臺位置，而創(chuàng )業(yè)板指[633.91 -4.83%]數則創(chuàng )了本輪調整新低。上證指數可能會(huì )維持在整理平臺的振蕩，以等待創(chuàng )業(yè)板結束調整。
　　周末，市場(chǎng)沒(méi)有等來(lái)央行下調銀行存款準備金率下調消息，卻等來(lái)了標普下調歐洲9個(gè)國家主權信用下調消息。在該消息刺激下，亞太股市周一也普遍殺跌，只是A股周一尾盤(pán)繼續回落使得跌幅更大而已。而市場(chǎng)預期2011年GDP增速下降以及央行外匯占款下降引發(fā)的國際資本繼續外逃，是A股殺跌的利空因素。
　　總體來(lái)說(shuō)，大盤(pán)目前仍處于筑底初期。去年3067點(diǎn)以來(lái)的大五浪  殺跌已經(jīng)結束。股指后市有望進(jìn)入新一輪筑底過(guò)程。只是由于一季度經(jīng)濟面仍較困難，又沒(méi)有新的重大利好刺激，加之年關(guān)將近場(chǎng)外資金入市更謹慎，因此使得股指縮量回落。但這種回落，目前仍可看成是底部第一次上漲后的洗盤(pán)走勢。這次洗盤(pán)的目的，是為了沖擊2300點(diǎn)一線(xiàn)阻力，并進(jìn)而向更高目標2500點(diǎn)進(jìn)發(fā)。因此目前位置洗盤(pán)越充分，蓄勢越充足，后市突破的可能性就越大。羅馬不是一天建成的，經(jīng)過(guò)去年慘烈殺跌后的股指筑底也非幾天就可以完成。今年總體上將是超大周期行情過(guò)渡階段，因此行情的運行會(huì )較曲折。但過(guò)度悲觀(guān)卻沒(méi)有必要。經(jīng)過(guò)去年的慘烈下跌之后，今年的行情總體上會(huì )好于去年，這是非?？隙ǖ念A期。只是今年的行情，更需要耐心，操作上更需要細心。

迎接砸出來(lái)的節日紅包！

　　今天大盤(pán)在周末消息面的影響下，大幅低開(kāi)后縮量振蕩，下午依舊振蕩探底，考驗20天線(xiàn)收出低開(kāi)小中陰，如何看待呢？
今天最引人注目的依舊是創(chuàng )業(yè)板的再次大跌，下午隨著(zhù)創(chuàng )業(yè)板的繼續低迷，即使中石油等藍籌個(gè)股的護盤(pán)也阻止不了大盤(pán)的考驗20天線(xiàn)的支撐，中小盤(pán)個(gè)股的下跌在延續，個(gè)股的跌停繼續增加，就如午評中所說(shuō)，大盤(pán)在這里震蕩的目的就是等待創(chuàng )業(yè)板的調整結束，只有它們的結束下跌，才能迎來(lái)個(gè)股反彈的節日紅包氣氛，而隨著(zhù)今天創(chuàng )業(yè)板的繼續大幅下跌，這樣的機會(huì )正在逐步來(lái)臨：
　　A、創(chuàng )業(yè)板已經(jīng)連續拉出九根周陰；在節日來(lái)臨階段，反彈的要求在增加；
　　B、隨著(zhù)今天的再創(chuàng )新底，離1239點(diǎn)的半分位619點(diǎn)越來(lái)越近；
　　C、逼近619點(diǎn)也意味著(zhù)短線(xiàn)的超跌階段即將來(lái)臨；
　　前面已經(jīng)講過(guò)，創(chuàng )業(yè)板的調整結束就是低吸的信號，也意味著(zhù)節日紅包的來(lái)臨，明天是前面強調的時(shí)間節點(diǎn)，操作上短線(xiàn)做好低吸的準備，這里值得注意的是由于成交量的再次萎縮，沒(méi)有成交量的再次放出，對紅包的期望值不要太高，倉位也不宜過(guò)重。

萌生：下跌難改中級行情的啟動(dòng)性質(zhì)

　　記得在2012年的投資報告中，將過(guò)去幾年的熊市原因闡述的再清楚不過(guò)，那就是新股高價(jià)發(fā)行阻礙了場(chǎng)外資金的積極進(jìn)場(chǎng)，如果這個(gè)問(wèn)題不得到徹底解決，股市下跌到1600點(diǎn)都有可能，然而就在這個(gè)報告發(fā)布后的一天，證監會(huì )主席就明確提出了新股發(fā)行制度市場(chǎng)化改革，并且要進(jìn)一步加大存量部分的上市交易，抑制發(fā)行中三高局面，次個(gè)交易日的市場(chǎng)應聲直接一路走高，上漲了60多點(diǎn)，可見(jiàn)新股問(wèn)題已成當前市場(chǎng)的心頭之患。
　　這就是股市中的矛盾所在，市場(chǎng)無(wú)論是持續走牛還是走熊，都是存在病根的，而這些原因中，政策主導是一方面，比如貨幣政策的轉向，以及經(jīng)濟數據，但這些似乎都不能起到?jīng)Q定性作用，我曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，當年中石油的高價(jià)發(fā)行就基本上為這幾年的熊市開(kāi)起了新的征途，如果這次證監會(huì )真的能將新股發(fā)行的問(wèn)題徹底解決，那我們也就有理由相信，市場(chǎng)重新走好只是時(shí)間問(wèn)題。
　　盡管當前新股發(fā)行制度改革僅僅是提到議程上來(lái)，在很多人看來(lái)，沒(méi)有具體措施出來(lái)之前，市場(chǎng)還會(huì )下跌，未來(lái)破位2000點(diǎn)的可能性很大，此前我曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，新股發(fā)行的問(wèn)題不解決，不要說(shuō)2000點(diǎn)，1600都有可能，這就好比病入膏肓直到死亡的過(guò)程一樣，但在很多時(shí)候，市場(chǎng)需要的往往是一種預期，既然證監會(huì )提出了新股發(fā)行市場(chǎng)化改革，這個(gè)措施相信要不了多久很快就會(huì )出臺，從這個(gè)意義上說(shuō)，以及市場(chǎng)的歷來(lái)超前反應，我以為指數再次破2132的可能性已經(jīng)非常之小，即便是在真正的制度改革方案沒(méi)有出臺之前，可能會(huì )出現震蕩，不過(guò)下限就是2150點(diǎn)附近。
　　制度往往能夠決定一切的，不要看著(zhù)當前市場(chǎng)弱的要命，前幾天市場(chǎng)不還在2200點(diǎn)之下?lián)u搖欲墜，誰(shuí)又能想到之后兩天時(shí)間快速的上漲了100多點(diǎn)，這就是市場(chǎng)的神奇所在。新股發(fā)行制度的改革是一次重大的歷史性事件，應該是二次股改，從這個(gè)意義上講，最起碼催生一輪中級行情的意義是存在的，目標位應該在2600點(diǎn)到2700點(diǎn)。
　　當然，任何的上漲和下跌都不是一蹴而就的，短期市場(chǎng)即便按照最差的走勢，破位一下2200點(diǎn)，之后也會(huì )形成空頭陷阱，或者說(shuō)在20日線(xiàn)附近嚴重縮量后，有可能迎來(lái)二次向上攻擊，目標位直接是2300點(diǎn)，個(gè)股的選擇要有輪動(dòng)的思維，進(jìn)入2011年末和2012年初，很顯然的一個(gè)特征是板塊的持續性往往不強，都是處在來(lái)回輪換中，這就要看投資人的把握技巧了，不過(guò)稀土和新材料有繼續關(guān)注的潛力，文化股在持續調整后還將面臨新的機會(huì )。