護航經(jīng)濟均衡復蘇 下半年宏觀(guān)政策將精準發(fā)力

 

 

      2021年進(jìn)入下半程，經(jīng)濟在實(shí)現良好開(kāi)局的情況下，要實(shí)現更為均衡的復蘇，做好下半年經(jīng)濟工作尤為關(guān)鍵。業(yè)內人士表示，下半年保持經(jīng)濟平穩發(fā)展勢頭，增強經(jīng)濟發(fā)展韌性，宏觀(guān)政策既要保持穩健，又要精準發(fā)力強弱項、防風(fēng)險。

 

 

      經(jīng)濟平穩復蘇

 

 

      近期，多個(gè)部委及地區陸續召開(kāi)經(jīng)濟形勢分析會(huì )，部署下半年經(jīng)濟工作。

 

 

      6月23日，國家發(fā)改委副主任寧吉喆主持召開(kāi)上半年經(jīng)濟形勢分析專(zhuān)家座談會(huì )，就國內外經(jīng)濟形勢及相關(guān)政策聽(tīng)取有關(guān)專(zhuān)家意見(jiàn)建議。6月21日，工信部召開(kāi)上半年工業(yè)經(jīng)濟運行情況座談會(huì )，河北、遼寧等8個(gè)省市工業(yè)和信息化主管部門(mén)負責人參加會(huì )議，介紹當前工業(yè)經(jīng)濟運行情況和面臨的困難問(wèn)題，研判下半年工業(yè)經(jīng)濟走勢，提出有關(guān)政策建議。

 

 

      地方層面，黑龍江、江西、陜西等地召開(kāi)經(jīng)濟形勢分析會(huì )或經(jīng)濟運行監測調度會(huì )，結合當地經(jīng)濟運行特點(diǎn)，部署下一階段重點(diǎn)工作。

 

 

      下半年經(jīng)濟繼續平穩恢復成為業(yè)內共識。中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家諸建芳表示，下半年經(jīng)濟會(huì )更多依靠?jì)壬鷦?dòng)力的修復實(shí)現穩中加固。其中，制造業(yè)投資、服務(wù)性消費、商品出口三個(gè)積極因素將推動(dòng)下半年經(jīng)濟穩中向好。與此同時(shí)，餐飲、旅游、酒店、航空、汽車(chē)、家電、服裝等消費行業(yè)將有亮眼表現。

 

 

      中國宏觀(guān)經(jīng)濟論壇（CMF）日前發(fā)布報告認為，中國經(jīng)濟已經(jīng)開(kāi)啟常態(tài)化進(jìn)程，進(jìn)入全面復蘇關(guān)鍵期。經(jīng)濟內生動(dòng)力的增強決定了趨勢性回歸力量，在基數效應下，呈現出較高的同比增速、表面上“前高后低”、實(shí)際上“前低后高”的基本走勢。

 

 

      財政支出力度料加大

 

 

      為維護經(jīng)濟平穩運行，上半年財政政策總體保持積極，并在統籌促進(jìn)發(fā)展與防范風(fēng)險之間尋求平衡。業(yè)內人士預計，下半年財政政策將繼續維持“積極”取向，力度會(huì )大于上半年。

 

 

      中泰證券首席經(jīng)濟學(xué)家李迅雷認為，下半年財政支出力度將有所加大。隨著(zhù)“十四五”規劃實(shí)施，后續國家級大項目會(huì )明顯增加，投資進(jìn)程將快于上半年。

 

 

      作為財政政策的重要抓手，下半年專(zhuān)項債發(fā)行將加快。“一般來(lái)說(shuō)，財政政策的基本取向在年中不會(huì )有明顯調整。”諸建芳表示，地方專(zhuān)項債發(fā)行預計下半年將有所加快，助力地方政府重大投資項目有序推進(jìn)。

 

 

      “從目前看，伴隨經(jīng)濟復蘇日漸穩固，財政收入逐漸恢復到正常水平，財政支出將保持應有增速。”中國社科院財經(jīng)戰略研究院財政研究室主任何代欣表示，下半年財政收入將繼續保持穩定增長(cháng)，確保重點(diǎn)領(lǐng)域支出“不放松”,尤其是“三保”、科技和公共衛生等領(lǐng)域的支出增速有保障。

 

 

      貨幣調控保持穩健

 

 

      為加強對實(shí)體經(jīng)濟的支持，上半年貨幣政策“穩”字當頭，著(zhù)力在“準”字上下功夫，在多重政策目標之間求平衡，保持流動(dòng)性合理充裕，促進(jìn)貨幣信貸合理增長(cháng)。業(yè)內人士認為，下半年貨幣調控將保持松緊適度的穩健態(tài)勢，不會(huì )出現明顯的收或放，政策利率大概率不會(huì )明顯變化。

 

 

      “疫情后的經(jīng)濟復蘇具有不充分、不平衡特征，這決定了貨幣調控不宜過(guò)快收緊。”中國社會(huì )科學(xué)院金融研究所副所長(cháng)、國家金融與發(fā)展實(shí)驗室副主任張明表示。

 

 

      央行貨幣政策委員會(huì )日前召開(kāi)的2021年第二季度例會(huì )提出，穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度，把握好政策時(shí)度效，保持流動(dòng)性合理充裕，保持貨幣供應量和社會(huì )融資規模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配。

 

 

      萬(wàn)聯(lián)證券分析師徐飛預計，下半年信貸和社融增速將放緩，逐漸由“緊信用”向“穩信用”過(guò)渡，“穩貨幣”局面將延續。貨幣調控會(huì )更多關(guān)注穩增長(cháng)，而非防通脹，下半年加息可能性不大。

 

 

      諸建芳表示，下半年貨幣調控將松緊適度，宏觀(guān)流動(dòng)性收斂趨緩。

 

 

      中銀國際證券全球首席經(jīng)濟學(xué)家管濤認為，下半年可能需要面對美聯(lián)儲貨幣政策轉向的風(fēng)險，我國貨幣政策應以我為主。