央視網(wǎng)消息：9月4日，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議指出，落實(shí)降低實(shí)際利率水平措施，及時(shí)運用普遍降準和定向降準的工具，下面的我們就來(lái)看新時(shí)代證券的首席宏觀(guān)分析師劉娟秀的解讀。
新時(shí)代證券的首席宏觀(guān)分析師劉娟秀：根據以往經(jīng)驗，國務(wù)院常務(wù)委員會(huì )提出降準方面的信息后不久，央行一般會(huì )進(jìn)行降準的操作，因此我們預計降準在短期內將會(huì )落地?？紤]到整體上MLF的成本偏高，并且只有部分銀行才能獲得，所以需要普遍降準來(lái)降低銀行的資金成本。同時(shí)定向支持小微企業(yè)目標仍在，定向降準仍然較大概率再次出現。
從基本面來(lái)看，當前時(shí)間降準的必要性正在增強。首先，近日公布的7月份工業(yè)增加值增速下滑，8月份制造業(yè)PMI回落，全國城鎮調查失業(yè)率較前月回升，顯示就業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟依然面臨較大的下行壓力。加之九月中美貿易摩擦升級，當前外部環(huán)境更為復雜和嚴峻，即使運用降準工具是為了做好“六穩”工作，確保經(jīng)濟運行在合理區間。
其次，七月份社融增速放緩，M2增速回落，流動(dòng)性分層引發(fā)中小銀行同業(yè)負債壓力，通過(guò)降準、降低公開(kāi)市場(chǎng)利率的操作，實(shí)質(zhì)性的降低金融機構負債端的成本，才能進(jìn)一步打通貨幣傳導機制。
(責任編輯：張云文)
