陸晉源
 

　　昨天，再度遭到媒體質(zhì)疑其廣告違法、夸大宣傳的碧生源控股有限公司(下稱(chēng)“碧生源”，00926，HK)，在其官網(wǎng)上回應質(zhì)疑，稱(chēng)其當前的廣告不存在違規行為。碧生源承認，2009年上市前，該公司廣告確曾發(fā)生過(guò)違規；但堅稱(chēng)上市后播放的所有廣告均有對應的廣告批文，均在有效期內，無(wú)任何違規行為。
 

　　近日，碧生源在港交所發(fā)布的2011年度《盈利警告》預計，與2010年相比，2011年度該公司營(yíng)業(yè)額將小幅下降，同期凈利潤將大幅下降或轉為小幅凈虧損。
 

　　2011年利潤將大降，碧生源將此歸結為中國宏觀(guān)經(jīng)濟增速放緩、已有產(chǎn)品進(jìn)入新市場(chǎng)與新渠道不如預期理想，以及新產(chǎn)品推廣滯后。但國內一家大型保健品銷(xiāo)售公司的大區經(jīng)理王先生對記者表示，2011年下半年減肥茶市場(chǎng)發(fā)展穩定，并無(wú)明顯不利因素。
 

　　“由于季節性因素，秋、冬兩季減肥茶的銷(xiāo)售不如春、夏強勁，但總體來(lái)說(shuō)去年公司產(chǎn)品取得了較快的增長(cháng)。”王先生稱(chēng)，2011年該公司減肥茶產(chǎn)品凈利率為20%，預計今年還能有30%以上的增速。
 

　　在王先生看來(lái)，碧生源之所以出現銷(xiāo)售滑坡，原因在于其依賴(lài)大成本廣告的銷(xiāo)售模式正在受到?jīng)_擊。記者了解到，同樣是40元左右的減肥茶產(chǎn)品，碧生源給終端藥店的返利比率約為20%，但一些同類(lèi)產(chǎn)品的返利比率可以高達80%。
 

　　“比如38元的減肥茶，有的公司給藥店的進(jìn)價(jià)是15元，那藥店的銷(xiāo)售毛利就能有15元，而碧生源給的進(jìn)貨價(jià)大約是30元，藥店的毛利就只有5元上下，藥店自然不愿意銷(xiāo)售。”一位業(yè)內人士稱(chēng)，正是受到藥店店員的終端阻截，碧生源在二、三線(xiàn)城市的擴展遭遇尷尬。
 

　　而這部分可以給藥店的利潤，碧生源選擇花在了廣告上，2011年其在央視十套，成都、齊魯、湖南經(jīng)濟等電視臺冠名節目，并邀請徐靜蕾擔任其新的廣告代言人，廣告成本有增無(wú)減。
 

　　與此同時(shí)，碧生源將產(chǎn)品合規化生產(chǎn)及轉型升級亦消耗大量成本。知情人士稱(chēng)，2011年碧生源購入最新的袋泡茶生產(chǎn)機器，同時(shí)整頓其原有部分非法銷(xiāo)售渠道，均增加了其成本支出，連累利潤下降。