今年以來(lái)基金業(yè)績(jì)上演“冰與火之歌”

 

 

      今年以來(lái)A股市場(chǎng)跌宕起伏，主動(dòng)偏股基金業(yè)績(jì)分化明顯。新能源等部分主題基金脫穎而出，有基金業(yè)績(jì)接近翻倍，但也有基金凈值下跌超過(guò)20%,主動(dòng)權益基金首尾業(yè)績(jì)差超過(guò)100個(gè)百分點(diǎn)。

 

 

      業(yè)績(jì)分化明顯

 

 

      截至9月3日，今年以來(lái)基金凈值增長(cháng)超過(guò)80%的主動(dòng)權益基金有7只（A/C合并統計）。其中，長(cháng)城行業(yè)輪動(dòng)混合以97.56%的收益率位居今年以來(lái)基金收益排行榜第一位，其最新規模為3.91億元。前海開(kāi)源公用事業(yè)、信誠新興產(chǎn)業(yè)混合的收益率緊隨其后，分別以90.03%、88.84%的收益率位居第二位和第三位。

 

 

      此外，金鷹民族新興混合、國投瑞銀先進(jìn)制造、國投瑞銀新能源、寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)等主動(dòng)權益基金今年以來(lái)收益率也均超過(guò)了80%.

 

 

      幾家歡喜幾家愁。與之相對的是，泰達宏利績(jì)優(yōu)增長(cháng)、方正富邦創(chuàng )新動(dòng)力、匯安消費龍頭、東方新興成長(cháng)、東吳國企改革等20余只基金年初至今凈值累計下跌超過(guò)20%.由此可見(jiàn)，今年以來(lái)主動(dòng)權益基金的首尾業(yè)績(jì)差超過(guò)100個(gè)百分點(diǎn)。

 

 

      不難發(fā)現，今年以來(lái)業(yè)績(jì)表現優(yōu)越的基金，絕大部分與新能源主題有關(guān)。在新能源主題基金占據業(yè)績(jì)榜前列的背后，是新能源板塊的靚麗表現。以中證新能指數為例，該指數3月份在2700點(diǎn)徘徊，但4月份開(kāi)始便展開(kāi)了一浪高過(guò)一浪的上漲行情，9月6日報收于4607點(diǎn)。

 

 

      結構性行情是主因

 

 

      去年憑借抱團核心資產(chǎn)而凈值大漲的基金，今年多數經(jīng)歷了較大幅度的回撤。其中，張坤、劉彥春、葛蘭等明星基金經(jīng)理旗下產(chǎn)品也未能幸免。

 

 

      在業(yè)內人士看來(lái)，今年以來(lái)A股市場(chǎng)結構分化比較明顯，傳統周期品和新能源板塊表現突出，而消費與醫藥板塊表現較差，這種行情導致基金業(yè)績(jì)出現了明顯的分化。與小基金靈活調倉迅速跟上市場(chǎng)熱點(diǎn)不同，掌管著(zhù)幾十億元甚至上百億元的基金經(jīng)理，想迅速進(jìn)行風(fēng)格轉換并不容易。因此，不少明星基金經(jīng)理會(huì )長(cháng)期堅守自己的重倉股或者持倉風(fēng)格。有一部分基金經(jīng)理在今年“守得云開(kāi)見(jiàn)月明”,也有一部分基金經(jīng)理將去年的成果“付之一炬”.

 

 

      對于后續市場(chǎng)表現，信誠新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理王睿、孫浩中表示，預計A股市場(chǎng)大概率是震蕩結構性行情，總體呈現慢牛格局，市場(chǎng)并不缺乏投資機會(huì )。市場(chǎng)將從流動(dòng)性驅動(dòng)邏輯逐漸轉向業(yè)績(jì)增長(cháng)邏輯。景氣行業(yè)是穿越牛熊的利器，格局演變的背后是對企業(yè)競爭力的動(dòng)態(tài)剖析，估值評估是股票預期收益率的深度體現。優(yōu)秀企業(yè)的價(jià)值創(chuàng )造才是組合長(cháng)期收益的穩定來(lái)源。優(yōu)秀企業(yè)不是狹隘意義上的龍頭公司，在經(jīng)濟結構轉型與產(chǎn)業(yè)大幅擴容的背景下，那些順應產(chǎn)業(yè)趨勢、胸懷產(chǎn)業(yè)抱負、實(shí)踐產(chǎn)業(yè)戰略的中小企業(yè)同樣值得尊敬。