“市場(chǎng)價(jià)”下調 人民幣匯率雙向波動(dòng)料增強

 

 

 

      6月1日，人民幣對美元匯率中間價(jià)報6.3572元，調升110點(diǎn)，升至2018年5月中旬以來(lái)新高。市場(chǎng)匯率率先調整，在岸和離岸人民幣對美元即期匯率盤(pán)中雙雙跌破6.38元。專(zhuān)家表示，人民幣匯率短期持續升值不符合基本面情況，未來(lái)影響匯率升貶值的因素較多，人民幣匯率雙向波動(dòng)特征將更加明顯。

 

 

      政策調整效果顯現

 

 

      盡管中間價(jià)繼續上調，但在市場(chǎng)匯率方面，6月1日人民幣對美元匯率已展開(kāi)回調。日間交易時(shí)段，在岸人民幣匯率低開(kāi)低走，16時(shí)30分收盤(pán)價(jià)報6.3759元，較前收盤(pán)價(jià)跌152點(diǎn)。此后，在岸人民幣匯率繼續回調，截至18時(shí)38分報6.3827元，跌220點(diǎn)。離岸人民幣匯率盤(pán)中一度走高，但隨后調頭下行，截至18時(shí)38分，報6.3831元，跌105點(diǎn)。

 

 

      “近期人民幣匯率升值主要有三方面原因。”國泰君安證券研究所宏觀(guān)首席分析師董琦分析，一是從流動(dòng)性角度看，預計美國財政部和美聯(lián)儲聯(lián)手放水至少持續到7月底，美元將維持弱勢；二是從購買(mǎi)力平價(jià)角度看，美國通脹高企，有損美元購買(mǎi)力，而中國通脹壓力相對可控，大宗商品價(jià)格已明顯回落；三是從風(fēng)險偏好角度看，新興市場(chǎng)疫情逐步得到控制，資金風(fēng)險偏好提升，新興市場(chǎng)國家貨幣普遍升值。

 

 

      面對人民幣匯率快速升值，最近監管部門(mén)多次喊話(huà)，并果斷出手。5月31日，中國人民銀行決定自6月15日起，上調金融機構外匯存款準備金率2個(gè)百分點(diǎn)，即外匯存款準備金率由現行的5%提高到7%.植信投資首席經(jīng)濟學(xué)家連平稱(chēng)，通過(guò)較大比例調整外匯存準率可適度抽緊市場(chǎng)上的外匯流動(dòng)性，減少金融機構的外匯資金供給，以影響外匯市場(chǎng)供求關(guān)系，進(jìn)而減輕人民幣匯率升值的壓力。

 

 

      單邊走勢難持續

 

 

      專(zhuān)家表示，單邊走勢不可持續，未來(lái)人民幣匯率雙向波動(dòng)料增強。

 

 

      廣發(fā)證券首席經(jīng)濟學(xué)家郭磊表示，2021年人民幣匯率走勢存在較大不確定性，很難呈現單邊運行狀態(tài)。預計三季度美聯(lián)儲調整超寬松貨幣政策，不排除美債收益率會(huì )出現今年的第二輪上行。屆時(shí)，美元指數可能改變目前的運行趨勢。

 

 

      董琦提示，三季度后，隨著(zhù)美元流動(dòng)性出現拐點(diǎn)，人民幣匯率可能面臨一定的貶值壓力。

 

 

      招商銀行金融市場(chǎng)部首席外匯分析師李劉陽(yáng)認為，從內部看，人民幣匯率的影響因素主要為經(jīng)濟基本面和市場(chǎng)情緒。經(jīng)濟基本面是一個(gè)長(cháng)期變量，不會(huì )輕易變化。在實(shí)際操作中，匯率不會(huì )一直穩定在經(jīng)濟基本面所反映的水平，而是圍繞估值水平波動(dòng)，階段性地出現高估或低估。短期匯率波動(dòng)多數時(shí)間是由情緒推動(dòng)的，可能造成短期的市場(chǎng)超調，但這種情況不會(huì )長(cháng)期持續。

 

 

      總體看，分析人士認為，未來(lái)人民幣匯率既可能升值，也可能貶值，雙向波動(dòng)特征將更加明顯。