大西北網(wǎng)訊 3月26日，中國恒大（03333.HK）發(fā)布2017年全年業(yè)績(jì)報告：核心業(yè)務(wù)利潤405.1億，同比大增94.7%,凈利潤370.5億，同比大增110%；凈負債率大幅下降近六成，實(shí)現高質(zhì)量增長(cháng);營(yíng)業(yè)額3110億，同比大增47.1%;總資產(chǎn)達17618億，同比增30.4%;現金余額2877億。恒大成功向市場(chǎng)與投資者兌現“增效益、降負債”承諾。
1高成長(cháng)性凸顯轉型成效
實(shí)現該目標的動(dòng)力源于恒大“新戰略”，許家印用了兩個(gè)堅定不移開(kāi)篇，表示：“將堅定不移地實(shí)施‘規模+效益型’發(fā)展模式；堅定不移地實(shí)施低杠桿、低成本、高周轉‘三低一高’的經(jīng)營(yíng)模式。”
自信源于實(shí)踐，2017年初恒大以“增效降負”為目標的兩大模式已開(kāi)始實(shí)施。效果出乎市場(chǎng)預料，僅一年恒大就從規模之王躍升為利潤之王。
在增效上，恒大強化提升品質(zhì)，增加產(chǎn)品附加值，同時(shí)進(jìn)一步降低營(yíng)銷(xiāo)、管理、財務(wù)三大費用。去年三費累計下降了2.5個(gè)百分點(diǎn)，推動(dòng)恒大核心業(yè)務(wù)利潤率同比增加3.2個(gè)百分點(diǎn)到13%。
多年以來(lái)，恒大以“薄利多銷(xiāo)”的形象為人所熟知，利潤低于規模增長(cháng)水平，但去年公司卻交出了令人驚嘆的利潤業(yè)績(jì)：除了核心業(yè)務(wù)利潤、凈利潤大幅上漲，去年該公司實(shí)現毛利潤1122.6億，同比大增89%;毛利率36.1%，同比增8個(gè)百分點(diǎn)；核心利潤率13%，同比增3.2個(gè)百分點(diǎn)；股東回報率30.7%，同比增20個(gè)百分點(diǎn)，均位居行業(yè)首位。
年報顯示，凈負債率大幅下降近六成，資產(chǎn)負債率也下降至71.1%，徹底打消投資者對恒大高負債的憂(yōu)慮。國際評級機構穆迪上調恒大債券評級，評級展望為“穩定”。瑞信在最新研報中認為恒大負債率改善明顯，并預計2018年將進(jìn)一步下降。
2多舉措沖擊萬(wàn)億市值
在“利潤大增、負債率大降”的同時(shí)，恒大也實(shí)現規模適度增長(cháng)。年報顯示，該公司營(yíng)業(yè)額3110億，同比大增47.1%;總資產(chǎn)17618億，同比增30.4%，土地儲備3.12億平方米，現金余額2877億，均位居行業(yè)首位。
在規模上已然行業(yè)登頂的恒大，許家印在發(fā)布會(huì )當天描繪了其新藍圖，“到2020年底，恒大總資產(chǎn)將達3萬(wàn)億、年銷(xiāo)售規模8000億、年利稅1500億且負債率下降到同行中低水平，成為世界百強企業(yè)。”
據悉，2015年前后恒大預見(jiàn)調控政策加碼、市場(chǎng)分化的趨勢，快速將重心回歸一、二線(xiàn)城市以及相對處于價(jià)值洼地的城市。這些，統統都得到回報。負債買(mǎi)下的土地不但為持續成長(cháng)提供了根基，還贏(yíng)得了大幅升值。截至2017年末，恒大原值5336億的項目土地，已增至世邦魏利仕估值的10386億，增值5050億。
盡管與上市前的2008年相比，恒大各項核心指標已經(jīng)實(shí)現數十甚至過(guò)百倍的增長(cháng)，但許家印在發(fā)布會(huì )上表示，這份史上最佳的年報只不過(guò)是恒大發(fā)展的“新起點(diǎn)”，“新恒大”擁有更宏偉的發(fā)展計劃。
業(yè)內人士認為，恒大完成這一目標幾率極高。以銷(xiāo)售為例，美林美銀預計恒大今年銷(xiāo)售將達6000億，這意味著(zhù)該公司2019-2020年銷(xiāo)售只需實(shí)現年均15%增長(cháng)，便可輕松實(shí)現8000億目標。更令投資者興奮的是，若按1500億利稅的目標計算，2020年恒大凈利潤或將達800億，若按照行業(yè)平均13PE計算，屆時(shí)恒大市值將超12000億港元，較目前有超3倍的上漲空間。
許家印還透露，恒大還將積極探索高科技產(chǎn)業(yè)，逐漸形成以民生地產(chǎn)為基礎，文化旅游、健康養生為兩翼，高科技產(chǎn)業(yè)為龍頭的產(chǎn)業(yè)格局?？梢灶A見(jiàn)的是，插上了“高科技”翅膀的恒大將帶給投資者更大的想象空間。蘭州晨報/掌上蘭州記者王思璇
(責任編輯：蘇玉梅)
