從嚴監管為市場(chǎng)“定心提氣”

 

　　違規減持屢禁不止！據上海證券報資訊統計，今年以來(lái)，因股東違規減持而發(fā)布相關(guān)公告的上市公司已超過(guò)60家。從違規類(lèi)型來(lái)看，主要有違反承諾、未預先披露、未按標準披露且持續減持等。另?yè)y計，已有藍盾退、羅欣藥業(yè)、恒華科技等50多家上市公司股東因違規減持，收到“罰單”或被采取監管措施。

 

　　有接受記者采訪(fǎng)的資本市場(chǎng)研究人士建議，應進(jìn)一步從嚴規范控股股東、實(shí)控人、董監高等主要股東的減持行為，少數關(guān)鍵股東通過(guò)違規減持頻頻套現，一方面會(huì )損害公司及管理層在資本市場(chǎng)的形象，一定程度上給二級市場(chǎng)帶來(lái)沖擊；另一方面，違規減持行為也會(huì )對中小投資者的信心帶來(lái)影響。監管部門(mén)多維度阻擊違規減持，有利于營(yíng)造規范、透明的市場(chǎng)環(huán)境，提振投資者信心。

 

　　違規減持花樣百出

 

　　梳理可見(jiàn)，違規減持既有計算錯誤、操作失誤等客觀(guān)因素，也有違反減持承諾、未及時(shí)披露等主觀(guān)原因。從違規主體來(lái)看，不僅有公司大股東、董監高等主要股東觸發(fā)減持“紅線(xiàn)”，還存在多個(gè)股東“組團式”違規的情形。

 

　　7月1日，安必平公告，股東諸暨高特佳及其一致行動(dòng)人重慶高特佳、杭州高特佳、杭州睿泓因計算錯誤，超額減持公司股票28萬(wàn)余股，涉及金額868萬(wàn)元。7月4日，安必平再度披露股東違規減持公告，股東廈門(mén)乾靖在未披露減持計劃情況下違規減持公司股票64萬(wàn)余股，合計成交約2009萬(wàn)元。

 

　　安必平的5位股東違規減持了近2877萬(wàn)元。其中，在廈門(mén)乾靖6月26日至29日減持期間，安必平股價(jià)漲幅接近30%。對于違規減持行為原因，廈門(mén)乾靖稱(chēng)是對相關(guān)規則理解有誤。

 

　　不同于安必平股東高位違規套現，久量股份股東、前任董事郭子龍則是因違反“減持價(jià)格不低于發(fā)行價(jià)”承諾，而構成違規減持。

 

　　據查詢(xún)，5月9日，郭子龍通過(guò)集中競價(jià)方式累計減持久量股份78.13萬(wàn)股，成交均價(jià)10.75元/股，成交金額839.9萬(wàn)元。此次減持價(jià)格低于久量股份首次公開(kāi)發(fā)行的發(fā)行價(jià)11.04元/股。郭子龍此前曾承諾：“如本人在承諾鎖定期滿(mǎn)后兩年內減持所持有的公司股份的，減持價(jià)格不低于本次發(fā)行的發(fā)行價(jià)。”

 

　　減持行為發(fā)生在被立案調查期間或被行政處罰6個(gè)月內，也將構成違規減持。今年3月，湯姆貓持股5%以上股東王健因質(zhì)押股份融資違約，被相關(guān)債權人以集中競價(jià)交易方式減持196萬(wàn)股，涉及金額1219萬(wàn)元。而在減持前約1個(gè)月，王健剛因內幕交易被行政處罰300萬(wàn)元。深交所由此下發(fā)監管函，要求其充分重視上述問(wèn)題，吸取教訓，及時(shí)整改，杜絕上述問(wèn)題再次發(fā)生。

 

　　上海國家會(huì )計學(xué)院金融系主任葉小杰向記者表示，違規減持行為屢禁不止，可以從客觀(guān)優(yōu)勢和主觀(guān)動(dòng)機兩個(gè)方面來(lái)看。一方面，大股東、董監高作為關(guān)鍵少數，通常掌握信息優(yōu)勢。例如，在定期報告或其他重大事件披露之前，他們是最早接觸到相關(guān)信息的，因此在客觀(guān)上具備利用信息優(yōu)勢提前“搶跑”，進(jìn)行違規減持的能力。另一方面，違規減持通常牽涉到巨大的獲利空間，將手中股票在一個(gè)比較高的價(jià)位上套現，就能獲得更多的收益，這就構成了大股東和董監高違規減持的主觀(guān)動(dòng)機。

 

　　從嚴監管凈化市場(chǎng)

 

　　合法合規的減持是上市公司股東的正常交易行為，但通過(guò)違法違規手段減持套現，則會(huì )擾亂市場(chǎng)秩序，損害中小投資者權益，因此也是監管機構嚴厲打擊的對象。

 

　　記者關(guān)注到，近年來(lái)，交易所層面明顯加大了對違規減持的查處力度。據初步統計，今年以來(lái)，已有藍盾退、羅欣藥業(yè)、恒華科技等50多家公司股東因違規減持，收到“罰單”或被采取監管措施。

 

　　今年7月，因未按規定發(fā)出收購要約，涉及短線(xiàn)交易、違規減持公司股票，一家物流企業(yè)控股股東被上交所點(diǎn)名。據披露，2020年9月至2021年6月底，該公司控股股東累計賣(mài)出5317.9萬(wàn)股，占公司總股本的4.23%，累計減持金額達到2.64億元。對于上述減持計劃，該控股股東并未提前15個(gè)交易日向交易所報告并預先披露減持計劃，3個(gè)月內減持比例超過(guò)1%且未履行公告義務(wù)，違反了相關(guān)法規規定。

 

　　盡管該公司實(shí)控人辯解，上述操作并無(wú)主觀(guān)故意，是被迫的違規操作，但上交所仍因其買(mǎi)賣(mài)股票涉及股數、金額較大，對控股股東予以公開(kāi)譴責并進(jìn)行通報，記入上市公司誠信檔案。在此之前，深圳證監局已就此事向其控股股東合計處以400萬(wàn)元罰款。

 

　　因違規超額減持，奧維通信股東向莉近期被深交所采取限制交易措施。據公告，向莉通過(guò)司法拍賣(mài)從瑞麗灣取得奧維通信1560.83萬(wàn)股股份（占總股本的4.5%），并于6月7日完成股份過(guò)戶(hù)。過(guò)戶(hù)完成后，瑞麗灣持有奧維通信股權比例由9%降至4.50%。獲取股份后，向莉迅速開(kāi)啟“清倉式”減持。6月9日至7月17日期間，其通過(guò)以集中競價(jià)交易方式累計減持前述司法拍賣(mài)取得的奧維通信1376.52萬(wàn)股（占總股本的3.97%）。

 

　　根據相應規則，瑞麗灣作為持有奧維通信5%以上的股東，通過(guò)司法拍賣(mài)減持后不再具有大股東身份，向莉和瑞麗灣應當在6個(gè)月內任意連續90個(gè)自然日繼續遵守通過(guò)集中競價(jià)交易方式減持股份不得超過(guò)奧維通信股份總數1%的規定。而且，向莉首次減持的15個(gè)交易日前，應向交易所報告減持計劃、發(fā)布相關(guān)公告。

 

　　深交所據此決定，從2023年8月7日起至2024年2月6日止，對向莉名下的證券賬戶(hù)采取限制交易措施，即限制相關(guān)賬戶(hù)在上述期間賣(mài)出奧維通信股份。

 

　　市場(chǎng)人士表示，監管重拳打擊違規減持等行為，有利于推動(dòng)規范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的市場(chǎng)建設，有助于吸引更多的投資者和長(cháng)線(xiàn)資金入市，不斷激活市場(chǎng)活力，促進(jìn)市場(chǎng)的長(cháng)期繁榮和發(fā)展。