10年來(lái)，創(chuàng )業(yè)板公司數量已從28家增加到773家，總市值達5.68萬(wàn)億元——創(chuàng )業(yè)板改進(jìn)提升再出發(fā)

　　　

　　10年來(lái)，創(chuàng )業(yè)板集聚了一批頗具影響力、競爭力的新興產(chǎn)業(yè)公司，在引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)轉型升級、加速新舊動(dòng)能轉換等方面發(fā)揮著(zhù)日益重要的作用。接下來(lái)，創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)基礎性制度迫切需要進(jìn)一步完善，以便能在更大范圍、更高水平上服務(wù)國家戰略——

　　

　　10月30日是創(chuàng )業(yè)板10周年的日子。

　　

　　10年來(lái)，創(chuàng )業(yè)板公司數量已從28家增加到773家，總市值達5.68萬(wàn)億元，集聚了一批頗具影響力、競爭力的新興產(chǎn)業(yè)公司，在支持“雙創(chuàng )”企業(yè)群體、優(yōu)化創(chuàng )業(yè)創(chuàng )新生態(tài)、引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)轉型升級、加速新舊動(dòng)能轉換等方面發(fā)揮著(zhù)日益重要的作用，成為新時(shí)代推動(dòng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的引擎。

　　

　　資金活水激發(fā)創(chuàng )新活力

　　

　　創(chuàng )業(yè)板上市公司沈陽(yáng)新松機器人自動(dòng)化股份有限公司是中國機器人產(chǎn)業(yè)的翹楚，其多款產(chǎn)品比肩世界一流水平。以真空潔凈機器人為例，我國市場(chǎng)長(cháng)期被國外企業(yè)壟斷。該公司多年專(zhuān)注于相關(guān)研發(fā)與技術(shù)突破，成功研制出真空潔凈機器人并廣泛應用于半導體、LED、光伏、核電、顯示面板、集成電路等領(lǐng)域，實(shí)現進(jìn)口替代。

　　

　　這只是創(chuàng )業(yè)板上市公司的一個(gè)縮影。截至今年9月30日，創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)共有773家上市公司，占A股上市公司總數的20.84%；總市值為5.68萬(wàn)億元，占A股總市值的10.23%，已成為資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的重要組成部分。創(chuàng )業(yè)板公司累計通過(guò)IPO募資達4040億元，再融資金額（含重組配套融資）3418億元，股權融資總額累計達7458億元，直接融資投向創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)領(lǐng)域，進(jìn)一步推動(dòng)創(chuàng )新發(fā)展。

　　

　　目前，創(chuàng )業(yè)板超過(guò)九成企業(yè)為高新技術(shù)企業(yè)，超過(guò)八成擁有自主研發(fā)核心能力，超過(guò)七成屬于戰略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)，公司創(chuàng )新特征明顯，成為名副其實(shí)的“高新企業(yè)之家”。不同于A(yíng)股產(chǎn)業(yè)結構，創(chuàng )業(yè)板已具備鮮明的板塊特色并形成示范效應。在屬于戰略性新興產(chǎn)業(yè)549家公司中，以新一代信息技術(shù)、節能環(huán)保、生物醫藥為代表的產(chǎn)業(yè)的聚集效應明顯；以新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)為例，已有208家公司登陸創(chuàng )業(yè)板，占創(chuàng )業(yè)板比重近三成。創(chuàng )新企業(yè)集聚，研發(fā)實(shí)力“硬核”。近10年，創(chuàng )業(yè)板公司平均研發(fā)強度超過(guò)5%，2018年更有91家公司的研發(fā)強度高于10%，研發(fā)投入持續高于A(yíng)股平均水平，為發(fā)展提供了持續動(dòng)力。

　　

　　川財證券研究所所長(cháng)陳靂表示，創(chuàng )業(yè)板為我國創(chuàng )業(yè)型、高科技產(chǎn)業(yè)融資開(kāi)辟了路徑，在引導資本市場(chǎng)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級層面具有前瞻性和重要指向意義。10年來(lái)，創(chuàng )業(yè)板堅持“成長(cháng)”和“嚴格”并重。一方面，創(chuàng )業(yè)板將高新技術(shù)企業(yè)的成長(cháng)周期納入考量，在上市要求、資本規模及業(yè)績(jì)層面要求相對寬松；另一方面，創(chuàng )業(yè)板又以相對嚴格的監管條件保護投資者，為投資者甄別真正的“成長(cháng)性”企業(yè)，有效推進(jìn)了我國資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。

　　

　　并購重組助力實(shí)體發(fā)展

　　

　　10年來(lái)，創(chuàng )業(yè)板充分發(fā)揮資本市場(chǎng)主渠道作用，積極支持上市公司有效運用并購重組工具，一大批創(chuàng )業(yè)板公司借助并購重組成功實(shí)現產(chǎn)業(yè)整合和轉型升級，邁向高質(zhì)量發(fā)展新臺階。

　　

　　由于創(chuàng )業(yè)板不允許公司使用募集資金開(kāi)展高風(fēng)險投資，募集資金主要用于發(fā)展主業(yè)、支付并購對價(jià)、補充流動(dòng)資金、償還債務(wù)等，切實(shí)發(fā)揮了金融支持實(shí)體經(jīng)濟的作用。

　　

　　產(chǎn)業(yè)并購，借力資本市場(chǎng)做大做強。愛(ài)爾眼科上市后借力資本市場(chǎng)打破資金瓶頸，通過(guò)募集資金新建、體外培育后收購等方式，不斷將與公司經(jīng)營(yíng)匹配的眼科醫院納入上市公司體系，實(shí)現不同資源能力的醫院之間相互轉診、醫師資源相互流動(dòng)，最大限度利用技術(shù)資源、滿(mǎn)足不同層次的眼科醫療需求。上市前，愛(ài)爾眼科在全國12個(gè)省市設立了19家連鎖眼科醫院，2008年門(mén)診量累計為63萬(wàn)人次；經(jīng)過(guò)10年發(fā)展，今年愛(ài)爾眼科已在全國30個(gè)省市區建立了300余家專(zhuān)業(yè)眼科醫院，年門(mén)診量超過(guò)650萬(wàn)人。與此同時(shí)，愛(ài)爾眼科經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)增長(cháng)迅速，2009年至2018年，其凈利潤從0.92億元增長(cháng)至10.09億元，市值從69億元增長(cháng)至1093億元，成為創(chuàng )業(yè)板市值第三大的上市公司。

　　

　　10年來(lái)，創(chuàng )業(yè)板共有364家上市公司共計披露589單重大資產(chǎn)重組方案，涉及交易金額5729.25億元；有289家公司實(shí)施完成409單資產(chǎn)重組，涉及交易金額3783.36億元，累計配套融資金額超過(guò)1304.84億元，有力支持了實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展。

　　

　　在從嚴監管理念引導下，創(chuàng )業(yè)板重組市場(chǎng)亂象得到了有效治理，市場(chǎng)逐步回歸服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展本源。從行業(yè)看，創(chuàng )業(yè)板公司重組標的集中于計算機和通信設備制造業(yè)、軟件和信息技術(shù)行業(yè)、專(zhuān)用設備制造業(yè)、醫藥制造業(yè)、專(zhuān)業(yè)技術(shù)服務(wù)業(yè)等，這5類(lèi)行業(yè)占到了重組方案總量近50%?；ヂ?lián)網(wǎng)金融、游戲、影視、VR等熱點(diǎn)領(lǐng)域盲目跟風(fēng)跨界并購大幅減少。在業(yè)務(wù)規模方面，資產(chǎn)重組實(shí)施完成的289家創(chuàng )業(yè)板公司2018年平均營(yíng)業(yè)收入及同比增長(cháng)率分別為22.19億元、23.79%，非重組類(lèi)公司2018年平均營(yíng)業(yè)收入及同比增長(cháng)率分別為15.24億元、18.20%，重組公司業(yè)績(jì)規模大、增長(cháng)率高，外延并購對創(chuàng )業(yè)板公司的發(fā)展壯大正面作用明顯。

　　

　　“經(jīng)過(guò)10年發(fā)展，通過(guò)有效運用并購重組工具，創(chuàng )業(yè)板企業(yè)實(shí)現了產(chǎn)業(yè)整合與結構優(yōu)化，拓展了科技創(chuàng )新型企業(yè)的融資渠道，推動(dòng)了新興產(chǎn)業(yè)做大做強，為支持國民經(jīng)濟建設、深化改革、推動(dòng)轉型發(fā)揮了重要作用。”北京師范大學(xué)經(jīng)濟與工商管理學(xué)院教授李銳表示。

　　

　　改革的信號越來(lái)越清晰

　　

　　創(chuàng )業(yè)板設立以來(lái)，市場(chǎng)穩步發(fā)展，運行總體平穩，制度體系行之有效，在服務(wù)創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展戰略和經(jīng)濟轉型升級方面發(fā)揮了重大作用。但是，隨著(zhù)新經(jīng)濟、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式層出不窮，也對創(chuàng )業(yè)板提出了更高要求。

　　

　　創(chuàng )業(yè)板的市場(chǎng)規模仍有發(fā)展空間，首發(fā)條件包容性有待提升，市場(chǎng)覆蓋面仍需擴大，板塊龍頭基石企業(yè)還需增加，再融資制度等仍有改進(jìn)空間，創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)基礎性制度迫切需要進(jìn)一步完善，以便能在更大范圍、更高水平上服務(wù)國家戰略。

　　

　　創(chuàng )業(yè)板改革步伐不斷提速。近日，《中共中央國務(wù)院關(guān)于支持深圳建設中國特色社會(huì )主義先行示范區的意見(jiàn)》提出，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟能力，研究完善創(chuàng )業(yè)板發(fā)行上市、再融資和并購重組制度，創(chuàng )造條件推動(dòng)注冊制改革。

　　

　　10月18日，中國證監會(huì )發(fā)布的《關(guān)于修改〈上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法〉的決定》明確提出，允許符合國家戰略的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)資產(chǎn)在創(chuàng )業(yè)板重組上市，其他資產(chǎn)不得在創(chuàng )業(yè)板實(shí)施重組上市交易。創(chuàng )業(yè)板改革信號愈來(lái)愈清晰。

　　

　　證監會(huì )副主席李超表示，加快創(chuàng )業(yè)板改革。聚焦深圳中國特色社會(huì )主義先行示范區建設需求，推進(jìn)創(chuàng )業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制，完善發(fā)行上市、并購重組、再融資等基礎制度，進(jìn)一步增強對創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)企業(yè)的制度包容性。

　　

　　“深交所將按照證監會(huì )統一部署，堅持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟和創(chuàng )業(yè)創(chuàng )新的根本宗旨，深化市場(chǎng)改革，豐富產(chǎn)品供給，優(yōu)化市場(chǎng)培育，健全完善適合創(chuàng )新型、成長(cháng)型企業(yè)的制度安排，增強板塊包容性和覆蓋面，加大對科技創(chuàng )新企業(yè)上市支持力度，努力打造與中國特色社會(huì )主義先行示范區相匹配的資本市場(chǎng)生態(tài)體系。”深圳證券交易所相關(guān)負責人表示。