大西北網(wǎng)訊      新華社北京6月1日電題：開(kāi)“正門(mén)”堵“歪門(mén)”中國版“市政收益債”亮相釋放三大信號

　　新華社記者韓潔、郁瓊源、申鋮

　　在各界關(guān)注我國如何防范政府債務(wù)風(fēng)險的大背景下，財政部、國土資源部1日聯(lián)合對外發(fā)布《地方政府土地儲備專(zhuān)項債券管理辦法（試行）》，決定在地方政府土地儲備領(lǐng)域率先發(fā)行專(zhuān)項債券。

　　這一與國際接軌、被視為中國版“市政專(zhuān)項債”的亮相，能否保障地方政府的合理融資需求？對于遏制政府債務(wù)過(guò)快增長(cháng)勢頭作用幾何？釋放出怎樣的完善地方債管理方向？新華社記者第一時(shí)間采訪(fǎng)財政部、國土資源部有關(guān)負責人和權威專(zhuān)家，解讀改革背后的重要信號。

　　開(kāi)“正門(mén)”規范土地儲備融資省級政府成發(fā)債主體

　　在發(fā)行地方債取代銀行貸款成為地方政府土地儲備融資主渠道的背景下，土地儲備專(zhuān)項債券的亮相，意味著(zhù)昔日“憑地借貸”的老路行不通了。

　　根據辦法，省級政府及計劃單列市將作為土地儲備專(zhuān)項債券的唯一發(fā)行主體掌握發(fā)債“總閘門(mén)”。市縣級政府確需發(fā)債的，由省級政府統一發(fā)行并轉貸給市縣級政府。同時(shí)，土地儲備專(zhuān)項債券納入地方政府專(zhuān)項債務(wù)限額管理。

　　我國地方政府債券分為一般債券和專(zhuān)項債券。天風(fēng)證券研究所固定收益首席分析師孫彬彬說(shuō)，此次試點(diǎn)發(fā)行土地儲備專(zhuān)項債券并對應項目，是地方債管理的一大創(chuàng )新，類(lèi)似美國市政債中的收益債券。過(guò)去一般債券和專(zhuān)項債券界限不很清晰，如今管理更規范，實(shí)現了與國際接軌。

　　財政部和國土資源部有關(guān)負責人表示，此次發(fā)行土地儲備專(zhuān)項債券與依法推進(jìn)土地儲備融資模式改革相結合，在發(fā)行額度和期限、發(fā)行對象、項目管理、收益回報等方面“量身打造”，形成總量可控、動(dòng)態(tài)可持續的資金保障機制，以開(kāi)“正門(mén)”合法規范方式保障土地儲備項目合理融資需求，既促進(jìn)土地市場(chǎng)規范、健康發(fā)展，又支持地方穩增長(cháng)、補短板。

　　北京大學(xué)法學(xué)院房地產(chǎn)法研究中心中方主任樓建波說(shuō)，以前政府儲備土地，很多是委托開(kāi)發(fā)企業(yè)向銀行貸款，受外界影響較多?，F在按需發(fā)債從制度上創(chuàng )新，有助于推動(dòng)土地供給側結構性改革，確保土地及時(shí)有效供應促進(jìn)房地產(chǎn)長(cháng)期健康發(fā)展。

　　堵“歪門(mén)”遏制變相舉債債券發(fā)行對應項目實(shí)施

　　與原先地方政府籠統發(fā)行專(zhuān)項債券不同，此次發(fā)行地方政府土地儲備專(zhuān)項債券必須對應項目實(shí)施，并要求有穩定的預期償債資金來(lái)源，對應的政府性基金收入應當能夠保障償還債券本金和利息，實(shí)現項目收益和融資自求平衡。

　　“這一要求真正體現了專(zhuān)項債券的本質(zhì)，即以項目收益來(lái)償還債務(wù)本息。”上海財經(jīng)大學(xué)公共政策與治理研究院副院長(cháng)鄭春榮說(shuō)，建立專(zhuān)項債券與項目資產(chǎn)、受益對應的制度，有利于防范和化解專(zhuān)項債務(wù)風(fēng)險，如不同地塊、不同區域項目的融資風(fēng)險與債券發(fā)行利率等均有所差異，這就要求投資者認真評估每個(gè)項目風(fēng)險，不盲目追求絕對收益率。

　　財政部、國土資源部有關(guān)負責人說(shuō)，開(kāi)“正門(mén)”發(fā)行土地儲備專(zhuān)項債券，將用于償還專(zhuān)項債務(wù)的土地儲備資產(chǎn)及其預期土地出讓收入顯性化，從機制上堵住融資平臺公司等企業(yè)冒用土地儲備名義以?xún)渫恋剡M(jìn)行抵押擔保融資的“后門(mén)”“歪門(mén)”，防范違法違規舉債或變相舉債、挪用土地儲備資金等行為發(fā)生。

　　“過(guò)去地方賣(mài)地增長(cháng)的老路助長(cháng)了隱性債務(wù)風(fēng)險。”孫彬彬說(shuō)，發(fā)行土地儲備專(zhuān)項債，意味著(zhù)除此以外的所有舉債借貸方式基本都不允許，對于更好規范地方政府融資行為、防范地方政府債務(wù)風(fēng)險具有積極作用。

　　債務(wù)監管再升級精細化管理專(zhuān)項債

　　從以前籠統發(fā)行地方政府專(zhuān)項債券，到此次首嘗發(fā)行土地儲備專(zhuān)項債券，標志著(zhù)我國按照地方政府性基金收入項目分類(lèi)發(fā)行專(zhuān)項債券的步伐在加快。

　　2014年國務(wù)院發(fā)布加強地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)，以及2015年新預算法的實(shí)施，奠定了我國地方政府債務(wù)的基本框架。在此基礎上，近年來(lái)財政部門(mén)針對出現的新情況、新趨勢，不斷完善相關(guān)制度，管理日趨精細化。

　　“此次辦法的出臺，是在已有制度框架上又一次精細化的管理優(yōu)化。”鄭春榮說(shuō)，按照地方政府性基金收入項目分類(lèi)發(fā)行專(zhuān)項債券，既顯示了在地方政府債務(wù)管理政策上的連貫性、一致性，又體現了財政部門(mén)對管理地方債越來(lái)越成熟、越來(lái)越深入。

　　2017年，我國政府性基金收入預計47174.66億元，其中國有土地使用權出讓收入預計38568.62億元，占比超過(guò)80%。

　　記者了解到，針對土地儲備發(fā)行專(zhuān)項債券，意味著(zhù)按照地方政府性基金收入項目分類(lèi)發(fā)行專(zhuān)項債券改革邁出一大步。按照計劃，下一步財政部將會(huì )同交通運輸部等部門(mén)研究推進(jìn)發(fā)行政府收費公路專(zhuān)項債券。

　　專(zhuān)家表示，此次辦法顯示，我國關(guān)于地方政府債務(wù)的監管進(jìn)一步升級。如關(guān)于儲備土地的擔保管理更加嚴格，明確地方政府不得以?xún)渫恋貫槿魏螁挝缓蛡€(gè)人的債務(wù)以任何方式提供擔保。

　　此外，辦法在土地儲備專(zhuān)項債券的監管中引入國土資源部門(mén)，通過(guò)兩部門(mén)協(xié)調配合使得政府對融資項目的監管更加專(zhuān)業(yè)，確保土地儲備項目的真實(shí)性、規范性。 (責任編輯：鑫報)