近期，中國人民銀行支持和指導交易商協(xié)會(huì )繼續推進(jìn)并擴容“第二支箭”——民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具，預計可支持約2500億元民營(yíng)企業(yè)債券融資。

　　

　　為化解民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)面臨的融資困難，2018年央行會(huì )同有關(guān)部門(mén)，推出“三支箭”的政策組合。其中，第一支箭是民營(yíng)企業(yè)信貸支持，第二支箭是民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具，第三支箭是民營(yíng)企業(yè)股權融資支持工具，目的是支持民營(yíng)企業(yè)拓寬融資途徑，緩解民營(yíng)企業(yè)缺資金難題。

　　

　　“民營(yíng)企業(yè)抗風(fēng)險能力較差，其經(jīng)營(yíng)更易受到經(jīng)濟形勢波動(dòng)的影響。”光大證券首席固定收益分析師張旭表示，民企融資難、融資貴通常在經(jīng)濟擴張期有所好轉，在收縮期中又會(huì )加劇。

　　

　　近年來(lái)，人民銀行引導金融機構加大對民營(yíng)企業(yè)的信貸支持。通過(guò)定向降準、中期借貸便利（MLF）等方式，為金融機構支持民營(yíng)企業(yè)提供長(cháng)期、成本適當的資金。2018年以來(lái)，央行共增加支小再貸款額度1.49萬(wàn)億元，下調再貸款利率0.75個(gè)百分點(diǎn)，鼓勵金融機構增加民營(yíng)企業(yè)信貸投放。2018年至2019年，階段性運用定向中期借貸便利（TMLF），支持大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行向民企提供長(cháng)期穩定資金，操作量與其支持民企的力度掛鉤，利率較中期借貸便利優(yōu)惠，發(fā)揮好大中型銀行的“頭雁”作用。

　　

　　與此同時(shí)，央行還在宏觀(guān)審慎評估（MPA）中，階段性增加小微和民營(yíng)企業(yè)融資等相關(guān)考核指標，引導金融機構支持小微和民營(yíng)企業(yè)。

　　

　　2020年出臺的普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息支持工具和普惠小微企業(yè)信用貸款支持計劃等兩項直達工具，以及2022年接續轉換后設立的普惠小微貸款支持工具，也主要支持了以民營(yíng)企業(yè)為主的小微企業(yè)。

　　

　　數據顯示，2020年至2021年12月，普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息支持工具向地方法人銀行提供激勵資金217億元；普惠小微企業(yè)信用貸款支持計劃向地方法人銀行提供優(yōu)惠資金3740億元。2022年前三季度，通過(guò)普惠小微貸款支持工具向地方法人金融機構提供激勵資金213億元，支持其增加普惠小微貸款共計1.29萬(wàn)億元。

　　

　　近年來(lái)，民營(yíng)企業(yè)貸款新增市場(chǎng)主體、新增貸款增速保持強勁增長(cháng)，企業(yè)貸款平均利率不斷創(chuàng )出記錄新低。2022年9月末，普惠小微貸款余額23.2萬(wàn)億元，同比增長(cháng)24.6%，支持小微經(jīng)營(yíng)主體5389萬(wàn)戶(hù)，同比增長(cháng)31.7%，9月新發(fā)放普惠小微企業(yè)貸款加權平均利率為4.72%。2022年9月末，銀行業(yè)金融機構非國有企業(yè)本外幣貸款（含個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款）余額62.7萬(wàn)億元，同比增長(cháng)10.3%。

　　

　　交易商協(xié)會(huì )近期已宣布繼續推進(jìn)并擴容“第二支箭”——民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具，支持包括房地產(chǎn)企業(yè)在內的民營(yíng)企業(yè)發(fā)債融資，后續可視情況進(jìn)一步擴容。張旭認為，“第二支箭”對于民企債券融資的支持作用體現在兩個(gè)方面：一是可通過(guò)擔保增信、創(chuàng )設信用風(fēng)險緩釋?xiě){證、直接購買(mǎi)債券等方式，支持暫時(shí)遇到流動(dòng)性困難的民營(yíng)企業(yè)發(fā)債融資。二是釋放出金融管理部門(mén)堅定支持民企發(fā)債融資的信號，可以有效提振市場(chǎng)信心。

　　

　　民企股權融資渠道也不斷拓寬。3年來(lái)，科創(chuàng )板首發(fā)民營(yíng)企業(yè)328家，占該板塊上市企業(yè)數量的79.1%；首發(fā)募集資金4102億元，占該板塊上市企業(yè)首發(fā)募集資金的62.9%。創(chuàng )業(yè)板首發(fā)民營(yíng)企業(yè)393家，占該板塊上市企業(yè)數量的89.7%；首發(fā)募集資金3342億元，占該板塊上市企業(yè)首發(fā)募集資金的84.1%。“應繼續發(fā)揮‘三支箭’政策組合對民企融資的積極作用。”光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀(guān)研究員周茂華表示，通過(guò)深化金融供給側結構性改革，根據民企經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，創(chuàng )新金融服務(wù)和產(chǎn)品；通過(guò)數字技術(shù)賦能降低信息不對稱(chēng)，提升服務(wù)效率和風(fēng)控能力；積極推動(dòng)多層次資本市場(chǎng)，拓寬民營(yíng)企業(yè)融資渠道。（記者陳果靜）