今年新增3萬(wàn)多億元，規模首破18萬(wàn)億元——

 

　　公募基金為何突然火了

 

　　大西北網(wǎng)訊  公募基金整體規模大幅增長(cháng)有內外雙重原因。從外部看，隨著(zhù)A股機構化、國際化、市場(chǎng)化提速，市場(chǎng)形勢發(fā)生明顯變化，定價(jià)優(yōu)勢明顯向專(zhuān)業(yè)機構投資者轉移，個(gè)人投資者更愿意借助資管產(chǎn)品入市分享股市紅利。從內部看，在市場(chǎng)各參與方支持下，公募基金行業(yè)的整體專(zhuān)業(yè)形象充分傳遞給大眾，并得到投資者的廣泛認可。

 

　　中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )最新數據顯示，截至2020年10月底，全市場(chǎng)公募基金產(chǎn)品共有7682只，對應資產(chǎn)凈值合計為18.31萬(wàn)億元，較2019年末的14.77萬(wàn)億元增長(cháng)了3萬(wàn)多億元，這是公募基金資管規模首次突破18萬(wàn)億元，也是我國資本市場(chǎng)創(chuàng )立30年來(lái)公募基金數量首次突破7000只大關(guān)。

 

　　今年基金市場(chǎng)為何這么火？公募基金行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢又會(huì )怎樣？

 

　　新發(fā)基金大幅增加

 

　　2020年，公募基金市場(chǎng)實(shí)現了管理數量和規模雙增長(cháng)?；饠盗坑扇ツ昴甑椎?000余只增長(cháng)至7000余只，漲幅近17%。管理規模漲幅達21%，其中新發(fā)基金貢獻了增長(cháng)規模的絕大部分比例。截至11月30日，今年新成立基金共1320只，新基金數量突破1300只，已超過(guò)新基金單年度發(fā)行數量的歷史紀錄1153只（2016年全年），新成立基金規模超過(guò)2萬(wàn)億元。

 

　　單看第三季度，公募基金發(fā)行規模就達到了1.27萬(wàn)億元，超過(guò)前兩季度發(fā)行規模之和，創(chuàng )出歷史新高。聯(lián)泰基金金融產(chǎn)品部總監陳東認為，第三季度公募基金大規模發(fā)行主要得益于7月上旬股市放量上漲，7月份滬深300指數漲幅達12.75%。

 

　　市場(chǎng)快速上漲，以及下半年國內經(jīng)濟逐漸復蘇帶動(dòng)投資信心增加，公募基金公司趁勢加速發(fā)行新基金。受此影響，7月份公募基金累計發(fā)行金額高達5336.6億元，創(chuàng )下了公募基金史上的單月發(fā)行紀錄。

 

　　盈米基金研究院院長(cháng)楊媛春表示，今年是公募基金新基金發(fā)行大年，“炒股不如買(mǎi)基金”的觀(guān)念深入人心。

 

　　存量基金亦有貢獻

 

　　除了新發(fā)基金增多，監管政策等因素共同作用也推動(dòng)公募基金存量規模持續攀升。

 

　　2019年底，中國證監會(huì )明確提出要大力發(fā)展權益類(lèi)基金。2020年證監會(huì )系統工作會(huì )議再次提出，持續推動(dòng)提升權益類(lèi)基金占比，多方拓展中長(cháng)期資金來(lái)源，促進(jìn)投資端和融資端平衡發(fā)展。

 

　　自2019年10月份起，中國證監會(huì )正式實(shí)施公募基金常規產(chǎn)品分類(lèi)注冊機制，對納入快速注冊程序的公募產(chǎn)品申報，取消書(shū)面反饋環(huán)節，以提高其注冊效率。權益類(lèi)、混合類(lèi)、債券類(lèi)基金注冊期限不超過(guò)10天、20天、30天，比原注冊周期縮短三分之二以上，遠低于基金法規定的6個(gè)月注冊期限。同時(shí)，監管部門(mén)通過(guò)窗口指導等方式，要求基金公司限制固收類(lèi)產(chǎn)品上報數量，鼓勵權益基金發(fā)展。

 

　　證監會(huì )副主席閻慶民日前表示，目前已有更多長(cháng)線(xiàn)資金配置A股，與2019年初相比，權益類(lèi)基金規模增長(cháng)69%，專(zhuān)業(yè)機構投資者持股比例持續提升，市場(chǎng)結構和生態(tài)發(fā)生了積極向好的變化。

 

　　今年以來(lái)，A股市場(chǎng)結構性行情提升了基金賺錢(qián)效應，成為基金規模增加的又一推手。

 

　　聯(lián)泰基金統計顯示，在結構性行情下，今年前11個(gè)月權益類(lèi)基金的規模增長(cháng)主要是主動(dòng)管理類(lèi)權益基金。截至10月底，主動(dòng)權益類(lèi)基金規模較上季度末增長(cháng)了32.9%，被動(dòng)權益類(lèi)基金規模較上季度末增長(cháng)12.4%，主動(dòng)型和被動(dòng)型權益類(lèi)基金規模增速持續分化。

 

　　平安證券基金研究團隊執行總經(jīng)理賈志認為，在結構性行情下，權益基金賺錢(qián)效應明顯，得到了投資者廣泛認同，為公募基金資管規模提升夯實(shí)了基礎。

 

　　在固定收益類(lèi)基金方面，盡管4月份以來(lái)債市走熊，但固收類(lèi)基金的規模仍有所增長(cháng)。截至三季度末，債券基金規模較上季度末增長(cháng)了4.4%。其中，純債型基金規模較上季度末增長(cháng)1.9%。此外，7月份后債券市場(chǎng)進(jìn)入震蕩行情，二級債基、偏債混合型基金等“固收+”基金重獲投資者青睞。三季度末，二級債基和偏債混合型基金總規模達7872億元，較上季度末增長(cháng)23.1%。從前三季度數據看，這兩類(lèi)產(chǎn)品規模增長(cháng)共計超過(guò)4000億元，與2020年初相比，規模實(shí)現了翻倍。

 

　　從行業(yè)自身因素看，公募基金投顧業(yè)務(wù)迅速鋪開(kāi)將在很大程度上緩解投資者選擇基金的痛點(diǎn)，為公募基金帶來(lái)新的發(fā)展機遇。同時(shí)，伴隨著(zhù)人口老齡化及養老資金理財需求的增加，公募基金在養老投資中發(fā)揮的作用穩步提升，居民養老資金配置公募基金的需求越來(lái)越大，為公募基金規模增長(cháng)提供了廣闊空間。

 

　　打破“剛兌”后權益資產(chǎn)受寵

 

　　自2018年4月份開(kāi)始，《關(guān)于規范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導意見(jiàn)》（簡(jiǎn)稱(chēng)“資管新規”）及一系列配套規則陸續發(fā)布，監管部門(mén)通過(guò)去除通道業(yè)務(wù)、打破剛性?xún)陡?、限制期限錯配、降低杠桿率等措施，引導包括公募基金在內的資管行業(yè)良性發(fā)展。

 

　　隨著(zhù)資管新規不斷推進(jìn)，過(guò)去受寵的保本理財、帶有剛性?xún)陡短卣鞯呢泿呕?、分級基金等產(chǎn)品加速轉型，而權益類(lèi)資產(chǎn)管理產(chǎn)品重新受寵。

 

　　中國人民銀行近期發(fā)布的《中國金融穩定報告（2020）》顯示，在金融管理部門(mén)和金融機構的共同努力下，資管業(yè)務(wù)有序轉型，凈值型產(chǎn)品占比穩步提升，資金空轉現象得到有效遏制，持續助力實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展。

 

　　“資管新規及配套規則陸續發(fā)布后，部分資金需要高收益資產(chǎn)替代，股票市場(chǎng)和權益基金成為較好的承接品種。”在上海證券創(chuàng )新發(fā)展總部總經(jīng)理劉亦千看來(lái)，公募基金整體規模增長(cháng)有內外雙重原因。從外部看，隨著(zhù)A股機構化、國際化、市場(chǎng)化提速，市場(chǎng)形勢發(fā)生明顯變化，普通投資者的投資難度增加，定價(jià)優(yōu)勢明顯向專(zhuān)業(yè)機構投資者轉移，個(gè)人投資者更愿意借助資管產(chǎn)品入市分享股市紅利，而公募基金整體專(zhuān)業(yè)價(jià)值充分體現，為投資者提供較多普惠型的權益類(lèi)投資工具。從內部看，在市場(chǎng)各參與方支持下，公募基金行業(yè)的整體專(zhuān)業(yè)形象充分傳遞給大眾，并得到投資者廣泛認可。尤其是近兩年，基金的賺錢(qián)效應對投資者產(chǎn)生了巨大投資吸引力。

 

　　但是，在規?？焖僭鲩L(cháng)之余，各方面的挑戰也開(kāi)始增加。劉亦千認為，目前公募基金行業(yè)發(fā)展的挑戰有幾個(gè)方面：一是人才的挑戰，即行業(yè)快速增長(cháng)導致對人才需求急劇增加；二是資管同業(yè)的挑戰，即公募資管參與方迅速壯大，在行業(yè)加快發(fā)展的同時(shí)，競爭對手也在加速出現；三是抗風(fēng)險能力的挑戰。畢竟，公募基金是資產(chǎn)型產(chǎn)品，需要承擔市場(chǎng)系統性風(fēng)險。若市場(chǎng)系統性風(fēng)險來(lái)臨，投資者能否經(jīng)受住考驗，仍需市場(chǎng)檢驗。

 

　　長(cháng)量基金高級分析師王驊認為，今年權益類(lèi)基金規模明顯增長(cháng)，尤其是7月份隨著(zhù)市場(chǎng)轉暖單月規模增長(cháng)幅度很大，其中新基金貢獻也很高。目前，部分權益基金持倉比較集中，大部分扎堆在消費、科技、醫藥板塊上，這種趨同的投資風(fēng)格會(huì )不會(huì )導致產(chǎn)品同質(zhì)化以及當市場(chǎng)出現波動(dòng)時(shí)的“踩踏”風(fēng)險，仍需要投資者謹慎觀(guān)察和把握。（記者周琳）