近期人民幣對美元匯率出現了一些貶值，這是由于外部不確定性引起市場(chǎng)預期變化的結果，并非央行有意引導
盡管近期人民幣的調整幅度相對較大，但并未演化成市場(chǎng)恐慌，市場(chǎng)對于人民幣的看法仍較為穩健
7月5日，人民幣對美元中間價(jià)大幅上調415個(gè)基點(diǎn)，報6.6180，升幅創(chuàng )2017年10月11日以來(lái)最大。此前一日，人民幣在岸離岸匯率雙雙大漲。7月4日午后，在岸人民幣對美元匯率突破6.61關(guān)口，升至6.6003，創(chuàng )一周新高，日內漲幅超過(guò)300個(gè)基點(diǎn)；離岸匯率漲至6.6176，日內漲逾400個(gè)基點(diǎn)。
自6月中旬以來(lái)，人民幣對美元匯率經(jīng)歷了一波快速調整。4月下旬至6月底，人民幣對美元中間價(jià)由6.28左右下調至6.61左右，貶值了大約5.3%，引起市場(chǎng)關(guān)注。
中國人民銀行金融研究所所長(cháng)孫國峰近日接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，近期人民幣對美元匯率出現了一些貶值，這是由于外部不確定性引起市場(chǎng)預期變化的結果，并非央行有意引導。中國堅持多邊主義、全球化、自由貿易和以規則為基礎的國際通行準則，不會(huì )將人民幣匯率作為工具來(lái)應對貿易爭端。
“近期外匯市場(chǎng)出現了一些波動(dòng)，主要是受美元走強和外部不確定性等因素影響，有些順周期的行為。”中國人民銀行行長(cháng)易綱表示，我國實(shí)行的是以市場(chǎng)供求為基礎、參考一籃子貨幣進(jìn)行調節、有管理的浮動(dòng)匯率制度。多年來(lái)的實(shí)踐證明，這一制度行之有效，必須堅持。
盡管與年初人民幣升值階段相比，當前外匯市場(chǎng)預期有所調整，但總體來(lái)看，市場(chǎng)對人民幣匯率仍然是雙向預期。
“這次人民幣匯率調整不會(huì )形成‘貶值預期—資本外流’的惡性循環(huán)。”中國社會(huì )科學(xué)院世界經(jīng)濟與政治研究所副研究員肖立晟表示，今年6月份，NDF（無(wú)本金交割遠期外匯交易）和DF（遠期外匯交易）之間的匯差一直維持在400個(gè)基點(diǎn)左右，顯著(zhù)低于“8·11”匯改后1000個(gè)基點(diǎn)的匯差，市場(chǎng)沒(méi)有出現套利機會(huì )。
中信證券首席固收分析師明明表示，雖然人民幣匯率的隱含波動(dòng)率在近期有所上升，但是較“8·11”匯改以及2016年高點(diǎn)來(lái)說(shuō)，波動(dòng)率仍然比較低。這反映出盡管近期人民幣的調整幅度相對較大，但并未演化成市場(chǎng)恐慌，市場(chǎng)對于人民幣的看法仍較為穩健。
專(zhuān)家普遍認為，未來(lái)人民幣匯率將在合理均衡水平上保持基本穩定。從外部來(lái)看，美聯(lián)儲已處于加息后半場(chǎng)，美元強勢周期已過(guò)半，再疊加美聯(lián)儲之外的其他主要央行的貨幣政策也開(kāi)始收緊，美元將繼續承壓，美元持續走強難以維持。
更為重要的是，從我國經(jīng)濟基本面看，人民幣不具備持續大幅走跌的基礎。當前中國經(jīng)濟基本面良好，金融風(fēng)險總體可控，轉型升級加快推進(jìn)，經(jīng)濟進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，國際收支穩定，跨境資本流動(dòng)大體平衡，支撐人民幣企穩。
“我國貨幣政策獨立性較強，仍會(huì )堅持穩健中性的貨幣政策。”中國民生銀行首席研究員溫彬表示，央行未來(lái)將進(jìn)一步推動(dòng)金融市場(chǎng)化改革，其中重要一環(huán)就是進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機制。人民幣市場(chǎng)化程度將會(huì )提高，從而更好地反映市場(chǎng)供求關(guān)系。在此背景下，人民幣難以出現單邊貶值或者升值，未來(lái)將是雙向波動(dòng)趨勢。（經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)記者李華林）
