繼央行通過(guò)定向降準釋放約7000億元資金支持“債轉股”和小微企業(yè)融資之后，25日，央行等五部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步深化小微企業(yè)金融服務(wù)的意見(jiàn)》，從貨幣政策、監管考核、內部管理、財稅激勵、優(yōu)化環(huán)境等方面提出23條具體措施，督促和引導金融機構加大對小微企業(yè)的金融支持力度，緩解小微企業(yè)融資難融資貴，切實(shí)降低企業(yè)成本，促進(jìn)經(jīng)濟轉型升級和新舊動(dòng)能轉換。
綜合施策加大支持力度
小微企業(yè)是國民經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展的重要基礎。當前，我國有小微企業(yè)法人約2800萬(wàn)戶(hù)，個(gè)體工商戶(hù)約6200萬(wàn)戶(hù)，在承載創(chuàng )新、創(chuàng )業(yè)、保障就業(yè)等民生方面發(fā)揮著(zhù)至關(guān)重要的作用。但小微企業(yè)不同程度地面臨著(zhù)融資難融資貴的問(wèn)題，制約了發(fā)展。對此，《意見(jiàn)》綜合施策，力求達到預期效果。
《意見(jiàn)》提出加大貨幣政策支持力度，引導金融機構聚焦單戶(hù)授信500萬(wàn)元及以下小微企業(yè)信貸投放。
一是增加支小支農再貸款和再貼現額度共1500億元，下調支小再貸款利率0.5個(gè)百分點(diǎn)。
二是完善小微企業(yè)金融債券發(fā)行管理，支持銀行業(yè)金融機構發(fā)行小微企業(yè)貸款資產(chǎn)支持證券，盤(pán)活信貸資源1000億元以上。
三是將單戶(hù)授信500萬(wàn)元及以下的小微企業(yè)貸款納入中期借貸便利（MLF）的合格抵押品范圍。
在財稅政策方面，《意見(jiàn)》加大激勵措施，明確從2018年9月1日至2020年底，將符合條件的小微企業(yè)和個(gè)體工商戶(hù)貸款利息收入免征增值稅單戶(hù)授信額度上限，由100萬(wàn)元提高到500萬(wàn)元，并對國家融資擔?；鹬С值娜谫Y擔保公司加強監管。支持小微企業(yè)融資的擔保金額占比不低于80%，其中支持單戶(hù)授信500萬(wàn)元及以下小微企業(yè)貸款及個(gè)體工商戶(hù)、小微企業(yè)主經(jīng)營(yíng)性貸款的擔保金額占比不低于50%，適當降低擔保費率和反擔保要求。
創(chuàng )新體制機制提升服務(wù)水平
今年以來(lái)，為加強對小微企業(yè)的服務(wù)力度，相關(guān)政策不斷加碼。要進(jìn)一步解決小微企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題，既需要采取一些短期激勵政策，比如減稅降費、定向降準等，也要通過(guò)深化改革建立長(cháng)效機制，如正面激勵銀行等金融機構從體制機制、組織架構等方面綜合施策，加快業(yè)務(wù)模式、產(chǎn)品提供等方面的創(chuàng )新，減少小微企業(yè)貸款中間環(huán)節。
目前，不少大型商業(yè)銀行在改革體制機制建設，支持小微貸款需求方面已經(jīng)走在了前面。目前，工農中建四大國有商業(yè)銀行均在總行層級設立了普惠金融事業(yè)部。此次《意見(jiàn)》提出，大型銀行要繼續深化普惠金融事業(yè)部建設，向基層延伸普惠金融服務(wù)機構網(wǎng)點(diǎn)；鼓勵未設立普惠金融事業(yè)部的銀行增設社區、小微支行等。
同時(shí)，《意見(jiàn)》明確實(shí)行差異化考核。降低小微金融從業(yè)人員利潤指標考核權重，增加貸款戶(hù)數考核權重，提高從業(yè)人員積極性。對政策執行較好的分支行，要通過(guò)優(yōu)化資源配置、安排專(zhuān)項激勵費用、績(jì)效考核傾斜、利潤損失補償等方式予以獎勵。
專(zhuān)家表示，對小微企業(yè)貸款、“三農”貸款等達標的商業(yè)銀行采取差別化監管，實(shí)施定向降準，給予再貸款支持，有助于增加商業(yè)銀行資金來(lái)源，進(jìn)而加大商業(yè)銀行服務(wù)小微企業(yè)的意愿和能力。
完善信用機制防控風(fēng)險
日前，中國人民銀行行長(cháng)易綱在“第十屆陸家嘴論壇（2018）”上表示，據相關(guān)統計顯示，美國中小企業(yè)的平均壽命為8年左右，日本為12年左右，我國中小企業(yè)的平均壽命為3年左右，成立3年后的小微企業(yè)正常營(yíng)業(yè)的約占三分之一。截至2018年3月末，小微企業(yè)貸款不良率為2.75%，比大型企業(yè)高1.7個(gè)百分點(diǎn)。因此，在加大對小微企業(yè)金融服務(wù)力度的同時(shí)，也需要防控風(fēng)險，實(shí)現財務(wù)可持續。
為做好小微企業(yè)風(fēng)險的甄別與防控，《意見(jiàn)》提出完善小微企業(yè)信用信息共享機制。人民銀行分支機構要積極推進(jìn)小微企業(yè)信用體系建設，健全小微企業(yè)信用信息征集、評價(jià)與應用機制。充分發(fā)揮人民銀行征信中心、征信機構作用，加強小微企業(yè)信用信息采集和服務(wù)，推動(dòng)各級政府依托信用信息共享平臺，強化公共信用信息的歸集、共享、公開(kāi)和開(kāi)發(fā)利用。
緩解小微企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題，不僅要做好“加法”，還要做好“減法”。專(zhuān)家表示，金融機構要退出對“高污染、高耗能、高耗水”行業(yè)的金融支持，把資金集中用于服務(wù)更具成長(cháng)性的小微企業(yè)。此外，小微企業(yè)自身也不能完全依賴(lài)政策“輸血”，而是要扎扎實(shí)實(shí)做好主業(yè)，規范經(jīng)營(yíng)，注重誠信，建立完善財務(wù)會(huì )計制度，主動(dòng)對接銀行信貸審批標準。
關(guān)于對小微企業(yè)加大金融支持力度
專(zhuān)家怎么看？
中國人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院高級研究員董希淼：
小微企業(yè)融資難和融資貴是個(gè)世界性的難題，但絕不是無(wú)法解決。過(guò)去單純依賴(lài)貨幣政策，寄希望央行提供流動(dòng)性支持，現在需要開(kāi)啟全方位、多渠道的措施來(lái)加以緩解。
蘇寧金融研究院宏觀(guān)經(jīng)濟中心主任、高級研究員黃志龍：
2014年以來(lái)，央行曾經(jīng)實(shí)施過(guò)五次定向降準的政策，大多數政策都有益于緩解小微企業(yè)、“三農”融資難問(wèn)題。此次《意見(jiàn)》在一定程度上能夠緩解小微企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題。
中國民生銀行首席研究員溫彬：
此次繼續推進(jìn)定向降準，來(lái)支持小微企業(yè)的發(fā)展，隨著(zhù)信貸量的增加，相對來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)的融資成本也會(huì )得到相應的下降。
東方金誠研究發(fā)展部副總經(jīng)理王青：
受制于征信系統不完善、市場(chǎng)體系發(fā)展落后等問(wèn)題，小微企業(yè)很難從正規金融機構獲得融資。這也就是今年前兩次普惠、置換式降準均將支持小微企業(yè)作為政策目標的主要原因。
國泰君安證券全球首席經(jīng)濟學(xué)家花長(cháng)春：
此前去杠桿主要依賴(lài)總量性工具的金融監管和宏觀(guān)審慎措施。實(shí)際上，結構性工具應對結構性去杠桿更為有力，通過(guò)定向降準形成正向激勵，意味著(zhù)結構性去杠桿告別粗放掃射模式，杠桿去化總體上將邊際放緩，貫徹穩中求進(jìn)工作總基調。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家、華福證券首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委：
社會(huì )融資規模通常領(lǐng)先經(jīng)濟運行約2個(gè)季度，當前社融增速的持續放緩意味著(zhù)未來(lái)經(jīng)濟面臨不可忽視的下行壓力。在這種情況下，貨幣政策作出邊際調整、進(jìn)行定向降準是必要和明智的。
