節前最后一個(gè)交易日證監會(huì )釋放出重大政策利好信號。中國證監會(huì )昨日在網(wǎng)站上刊發(fā)新聞稿表示，有關(guān)降低股票交易費用，減少股票交易成本的事宜，有關(guān)部門(mén)正在研究和審核之中。
證監會(huì )這一主動(dòng)表態(tài)激發(fā)了市場(chǎng)想象，學(xué)者認為這可能涉及減免部分費用以及降低證券交易印花稅。
或涉印花稅及過(guò)戶(hù)費
中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長(cháng)趙錫軍指出，減少股票交易成本涉及費和稅兩方面，其中印花稅環(huán)節需要其他部門(mén)決策，而如過(guò)戶(hù)費等環(huán)節則在證監會(huì )自己的決策程序內。
股票交易成本主要包括印花稅、傭金、過(guò)戶(hù)費和其他費用（包括監管費、經(jīng)手費）。
英大證券研究所所長(cháng)李大霄指出，目前來(lái)看，券商傭金普遍較低，且競爭激烈，下調的可能性不大，印花稅和過(guò)戶(hù)費可以下調和取消，都是對證券市場(chǎng)的重大利好。
在股票交易成本中，印花稅和傭金是最主要的成本，目前印花稅稅率為千分之一，而傭金原則上不超過(guò)千分之三。但由于券商傭金價(jià)格戰激烈，實(shí)際水平都在千分之一到萬(wàn)分之五之間。此外各地證券業(yè)協(xié)會(huì )也開(kāi)始限制會(huì )員之間的價(jià)格戰，傭金在目前水平上下調可能性較小。
降低印花稅預期升溫
降低交易成本的另一重要途徑是印花稅。A股歷史上數次股票交易印花稅的調整，都與股市的牛熊情況相關(guān)，一般在牛市提高印花稅抑制過(guò)度交易，而在熊市降低印花稅刺激交易。
新世紀以來(lái)，財政部在2001年市場(chǎng)頂峰上調股票交易印花稅；又在2005年熊市谷底前下調印花稅，再次上調則到了2007年牛市頂峰階段；隨后在2008年大熊市中兩度調低印花稅，先從雙邊千分之三調低到雙邊千分之一，隨后從雙邊征收改為單邊征收千分之一。
證監會(huì )數據顯示，2011年全年累計交易印花稅為421.67億元，當年滬指下跌21.68%；而從2001年6月至2011年底，股市累計貢獻印花稅5388.91億元，同期股指漲幅近零。因成交量減小，今年第一季度證券印花稅92.32億元，同比下降30%。
但也有機構人士的意見(jiàn)認為基于國內市場(chǎng)的結構，繼續降低印花稅可能不利于鼓勵長(cháng)期持股。
趙錫軍亦指出，國內市場(chǎng)歷次調整印花稅都有直接抑制或鼓勵交投的取向，從國內市場(chǎng)的投資者結構看，降低印花稅會(huì )刺激短線(xiàn)交易。
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四大交易所全線(xiàn)下調手續費
昨日下午，國內4家期貨交易所發(fā)文全線(xiàn)大幅下調期貨交易手續費，平均幅度達30%。業(yè)內人士認為，下調后此前一直不景氣的期貨行業(yè)將重新迎來(lái)快速發(fā)展階段，普通投資者、現貨企業(yè)、期貨公司都將從中大大獲益。
手續費整體下降近30%
據各交易所官方網(wǎng)站公告，三大商品交易所和中金所各自交易品種的手續費均有不同程度的下調，平均降幅達到30%，新標準將從今年6月1日起實(shí)施。
一位大商所內部人士告訴記者，為了貫徹落實(shí)證監會(huì )服務(wù)“三農”精神，大商所較大幅度下調與“三農”相關(guān)品種的手續費標準，比如豆類(lèi)產(chǎn)品下調幅度達到了50%。
但在期貨業(yè)內人士看來(lái)，這其實(shí)就是在大幅讓利給市場(chǎng)。新湖期貨研究所副所長(cháng)時(shí)巖表示，此次下調非常“給力”，交易成本將直線(xiàn)下降，預計期市將會(huì )有一個(gè)明顯高漲的過(guò)程。在他看來(lái)，下調后受益最多的還是普通投資者，特別是眾多短線(xiàn)操作者。另外，現貨企業(yè)套保的門(mén)檻也將大大降低，期貨公司將從做大的蛋糕中獲利。
期貨公司恐取消返還優(yōu)惠
不過(guò)，記者了解到，目前期貨公司很擔心此次手續費調降幅度如此之大，交易所很可能取消從去年年底恢復的返還給期貨公司的手續費。“現在已經(jīng)下調30%了，交易所如果不取消返還的30%，那么他們能賺的也不多了。”一位期貨公司總經(jīng)理對記者表示。
對于此次四大交易所大幅下調手續費，北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長(cháng)胡俞越對記者分析稱(chēng)，一是管理層想改變長(cháng)期以來(lái)期貨行業(yè)大交易所、小公司、強客戶(hù)的局面，二是提高流動(dòng)性以繁榮期市，三是為了更好地發(fā)揮期貨業(yè)在大宗商品和金融方面的避險、套保需求。
此前業(yè)內有“國內160多家期貨公司賺不過(guò)四大交易所”的說(shuō)法。胡俞越表示，期市新品種大量推出、境外代理等新業(yè)務(wù)提速、管理層表態(tài)支持期貨公司兼并重組和上市等消息不斷傳出，在今年期貨業(yè)改革創(chuàng )新的主題下，下調手續費拉開(kāi)了一系列改革創(chuàng )新的序幕。
